交易，看似簡單，實際上卻非常難。簡單之處在于操作，鼠標(biāo)一點即可完成。難在心理，因為這是對人性的考驗。交易從來不是無序的、隨心所欲的、主觀的，交易是理性的，需要提前制訂交易計劃，且邏輯的判斷要用客觀數(shù)據(jù)驗證，技術(shù)判斷中不能有個人感情色彩。"交易是用眼來做，而非用心。"眾所周知，金融市場非常殘酷，但從來不缺乏"王者"，而且"王者"都有一個共性，那就是每筆交易都經(jīng)過長時間的準(zhǔn)備，有自己的交易計劃。
如果把一波行情比作一條魚，交易者應(yīng)該做到的是"謹(jǐn)慎吃魚頭、大膽吃魚身、放棄吃魚尾"，也就是從趨勢的開始和中間階段獲利，放棄尾部行情?；谶@一理念，交易者才能正確制訂交易計劃。
為什么要謹(jǐn)慎地吃魚頭呢？雖然盲目抄底和摸頂是不可取的，但如果交易者有了詳細(xì)的交易計劃，就有了吃魚頭的勇氣。交易計劃不僅要包含方向選擇，更要包含風(fēng)險控制和資金管理規(guī)劃。選擇做空還是做多只是一方面，交易最后博弈的是盈虧比，在止損止盈位置設(shè)置好、倉位控制好的情況下，只要技術(shù)指標(biāo)或者基本面滿足摸頂或抄底的入場條件，就可以去嘗試，這就是謹(jǐn)慎吃魚頭。
以今年春節(jié)后燒堿期貨5月合約的做空策略為例：一是方向性研判。今年春節(jié)前，通過大量的實際調(diào)研，某交易者（化名小張）對燒堿的市場供需有了判斷，他認(rèn)為節(jié)前氧化鋁產(chǎn)能投放預(yù)期大概率在春節(jié)后證偽，而且當(dāng)時燒堿供應(yīng)處于相對偏高位置（這是他節(jié)后選擇做空策略的基礎(chǔ)）。小張認(rèn)為，從技術(shù)層面看，3000元/噸的價位已經(jīng)基本達(dá)到歷史高點，繼續(xù)推高需要新的驅(qū)動。由此可見，基本面和技術(shù)面均具備了做空燒堿期貨的基礎(chǔ)。二是有明確的資金管理規(guī)劃，并設(shè)置好止損和止盈點位。資金管理方面，小張計劃本次交易最多占用30%的保證金，魚頭行情用5%~10%資金試倉，虧損達(dá)到3%~5%立即止損，這是交易計劃的關(guān)鍵之處。在方向確定好、資金管理嚴(yán)格的前提下，小張把該交易計劃列入了可執(zhí)行范圍。
當(dāng)然，執(zhí)行交易計劃最需要的是紀(jì)律，交易者要做到知行合一。小張深知，交易計劃可以有效避免因市場波動加大引發(fā)的貪婪或恐懼心理，因此交易計劃確定后，要嚴(yán)格執(zhí)行，減少情緒干擾。春節(jié)后，小張執(zhí)行了該交易計劃，倉位控制在5%左右，并設(shè)置虧損達(dá)到3%立即止損。其間小張的賬戶曾連續(xù)兩日出現(xiàn)浮虧，但虧損幅度在交易計劃的框架內(nèi)，并未對他的情緒造成大的影響。
另外，交易計劃開始執(zhí)行后交易者要進(jìn)行有效跟蹤，一是根據(jù)市場環(huán)境在合適的位置增減倉位。市場趨勢形成后，小張將倉位增至15%。二是研判交易邏輯的變化。春節(jié)后燒堿期貨曾在2800~2900元/噸劇烈震蕩，但小張通過研判確定做空邏輯并未發(fā)生變化，因此他選擇繼續(xù)持有，最終在2500元/噸附近止盈離場。
雖然后來該合約價格又下行了200元/噸，但小張并不后悔。首先，2500元/噸已超出他交易計劃中設(shè)定的止盈點，獲得了超額收益。其次，魚尾行情充滿風(fēng)險及不確定性，一旦出現(xiàn)利好消息，市場迅速反轉(zhuǎn)，利潤回撤會非常大，且底部市場向下的勢能減弱，做空風(fēng)險較大。小張認(rèn)為，此時交易者應(yīng)該為下輪行情做準(zhǔn)備，而不是繼續(xù)博弈尾部行情，以免錯失下一輪交易機(jī)會。
總之，對交易者來說，制訂交易計劃非常重要，可以幫助交易者克服人性弱點、提升紀(jì)律性、做到知行合一。正所謂"約束即自由"，交易計劃可讓交易行為從"隨機(jī)博弈"轉(zhuǎn)化為"概率游戲"，在可控風(fēng)險下積累收益。（作者單位：齊盛期貨）
