從智能終端交互升級(jí)，到設(shè)備功能革新，AI技術(shù)賦能不僅有望重塑產(chǎn)品形態(tài)，更可能為行業(yè)打開(kāi)新增長(zhǎng)空間，AI 正加速滲透消費(fèi)電子領(lǐng)域。今天讓我們一起跟隨基金經(jīng)理徐慢的視角，一起來(lái)研究下AI如何全面賦能消費(fèi)電子？
一、請(qǐng)問(wèn)AI 應(yīng)用都包括哪些？
AI 應(yīng)用，從形態(tài)角度分為“AI 硬件”和“AI 軟件”。
“AI 硬件”，主要包括AI手機(jī)、AI PC、AI穿戴（眼鏡/手表/耳機(jī)）、AIoT等產(chǎn)品。其中，“AI 手機(jī)”有望憑借強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)、眾多的用戶基數(shù)、較長(zhǎng)的使用時(shí)間，成為AI硬件的核心。而“AI 眼鏡”有望成為新興電子產(chǎn)品中較為具備成長(zhǎng)性的品類，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)或值得關(guān)注。
“AI 軟件”，主要包括 AI 營(yíng)銷、AI 編程、AI 搜索、AI 辦公、AI 社交、AI 游戲、AI 圖像視頻編輯等，也在不斷商業(yè)化落地，形成市場(chǎng)期待的“飛輪效應(yīng)”，后續(xù)發(fā)展空間值得期待，也可考慮重點(diǎn)關(guān)注。
二、請(qǐng)問(wèn)AI 如何賦能“消費(fèi)電子”？
AI通過(guò)精準(zhǔn)的語(yǔ)義理解、圖形識(shí)別、跨APP交互及“智能管家”等形式，賦能傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品，同時(shí)創(chuàng)造新應(yīng)用場(chǎng)景。
傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品，人們主要通過(guò)文字輸入、逐步點(diǎn)擊等方式操控，APP間很難系統(tǒng)化協(xié)同，也很難有“懂你”的專屬管家時(shí)刻陪伴。AI技術(shù)有望讓消費(fèi)電子產(chǎn)品更加智能，通過(guò)精準(zhǔn)理解輸入的語(yǔ)義內(nèi)容，直接操控手機(jī)，實(shí)現(xiàn)相應(yīng)目的或者功能；同時(shí)，可以將APP系統(tǒng)性協(xié)同起來(lái)，實(shí)現(xiàn)跨APP交互。另外，AI Agent（智能體、智能管家）可以精準(zhǔn)理解使用者的上下文對(duì)話情景，使得整體操控更加方便。新場(chǎng)景方面，AI眼鏡可以通過(guò)語(yǔ)音交互、圖像解析等方式，創(chuàng)造新的使用需求。
三、請(qǐng)問(wèn)“消費(fèi)電子”如何AI化升級(jí)？
算力、模型、應(yīng)用，三者共同推動(dòng)消費(fèi)電子 AI 化升級(jí)。
端側(cè)AI升級(jí)主要包括三個(gè)方面：
① 算力方面，SoC/NPU等處理器同步升級(jí)提供相應(yīng)的AI算力支持；
② 模型方面，隨著AI訓(xùn)練推理模型的演進(jìn)，端側(cè)AI小模型已逐步成熟；
③ 應(yīng)用方面，AI功能貫通于操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，智能助手方式交互，跨APP、端云混合協(xié)同提供AI服務(wù)。
四、未來(lái)“AI 消費(fèi)電子”可能有哪些機(jī)會(huì)？
AI 賦能消費(fèi)電子，提升用戶需求，有望給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)“量?jī)r(jià)齊升”的機(jī)會(huì)。
端側(cè)AI升級(jí)，核心在于處理器升級(jí)，類似AI算力基建的GPU升級(jí)；而處理器升級(jí)，或?qū)?lái)“消費(fèi)電子零組件”設(shè)計(jì)的變化和技術(shù)的迭代，相關(guān)產(chǎn)品單機(jī)價(jià)值量有望提升，疊加可能的“換機(jī)潮”，有望給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)“量?jī)r(jià)齊升”的投資機(jī)遇。
五、請(qǐng)問(wèn)您對(duì)“AI 眼鏡“怎么看？
“AI 眼鏡”有望成為本輪AI硬件創(chuàng)新的“排頭兵”、“彈性賽道”。
AI 眼鏡，主要是通過(guò)“語(yǔ)音交互”、“圖像傳感”、“信息顯示”等技術(shù)，將AI 技術(shù)賦能傳統(tǒng)眼鏡，打開(kāi)用戶使用“新體驗(yàn)”。
過(guò)去一段時(shí)間，海外公司的一款A(yù)I眼鏡銷售火熱，其和輕奢品牌合作，推出一款既時(shí)尚、又具AI功能的AI眼鏡產(chǎn)品。憑借優(yōu)質(zhì)的音頻效果、清晰的影像功能，頗受市場(chǎng)關(guān)注，其產(chǎn)品銷量和應(yīng)用月活也有望持續(xù)提升。AI 眼鏡佩戴相對(duì)舒適，可實(shí)時(shí)第一視角“認(rèn)知世界”，還可“語(yǔ)音操控”接打電話、拍照、發(fā)布社交媒體，在AI 技術(shù)賦能下，有望成為“AI 硬件”中較具“彈性”的品類。
六、可以介紹下您的投資理念嗎？
我的核心投資理念是“科技創(chuàng)新、真實(shí)成長(zhǎng)”。科技賽道投資機(jī)遇或主要是由“新技術(shù)創(chuàng)新”驅(qū)動(dòng)，而其中符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、真正帶來(lái)“利潤(rùn)落實(shí)”的成長(zhǎng)型公司有望帶來(lái)較好的投資回報(bào)。
基金經(jīng)理介紹
基金經(jīng)理徐慢：清華大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，具有6年投研經(jīng)驗(yàn)，1年投資管理經(jīng)驗(yàn)。曾任職五礦資本控股有限公司研究員。緊密跟蹤科技行業(yè)發(fā)展新動(dòng)能，致力把握產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資新機(jī)遇。
投資理念：科技創(chuàng)新，真實(shí)成長(zhǎng)
特別說(shuō)明：上述投資理念、重點(diǎn)關(guān)注方向等僅供參考，不代表基金目前持倉(cāng)或未來(lái)投資，不構(gòu)成任何投資建議。
本材料僅供參考。觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，不代表公司立場(chǎng)，不作為投資建議，觀點(diǎn)具有時(shí)效性。本文內(nèi)容不應(yīng)被依賴視作預(yù)測(cè)、研究或投資建議，也不應(yīng)該被視為購(gòu)買、出售任何證券或采用任何投資策略的建議。材料的觀點(diǎn)和判斷僅代表當(dāng)前的分析，伴隨市場(chǎng)變化可能發(fā)生調(diào)整。投資有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎。投資者自行承擔(dān)任何投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與后果。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎?；鸸芾砣瞬槐ＷC基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在進(jìn)行投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，且基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。如需購(gòu)買基金產(chǎn)品，請(qǐng)關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。基金管理人不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。
