瑞財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會(huì) 近日，中信證券研報(bào)稱(chēng)，2025年上半年A股和港股的醫(yī)藥行情明顯回暖，在醫(yī)保政策迎來(lái)大幅度優(yōu)化、院內(nèi)內(nèi)需恢復(fù)確定性強(qiáng)、創(chuàng)新迎來(lái)回報(bào)等政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)背景下，醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)改善在上半年并沒(méi)有在估值中得到完全反映。
因此雖然板塊整體上漲后處于72%的5年內(nèi)估值分位數(shù)，但是結(jié)合未來(lái)從產(chǎn)業(yè)支持端到保險(xiǎn)支付端的重大變革，A股和港股醫(yī)藥板塊的走勢(shì)還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，上漲主升浪還有望中長(zhǎng)期持續(xù)。
延續(xù)此前投資觀點(diǎn)，建議橫向維度上，下半年繼續(xù)圍繞創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和國(guó)際化+自主可控+院外營(yíng)銷(xiāo)模式改革三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局，尤其關(guān)注業(yè)績(jī)可以?xún)冬F(xiàn)的內(nèi)需確定性強(qiáng)的板塊龍頭。
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