全文共1477字，閱讀大約需要6分鐘
文/樂居財經(jīng) 靳文雨
2025年開年，新國補(bǔ)政策重磅出擊，首次將微波爐、電飯煲等納入補(bǔ)貼范圍，這一舉動猶如給深陷存量競爭泥沼的小家電市場注入了一劑 “強(qiáng)心針”。
在政策利好的大環(huán)境下，整個小家電行業(yè)呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢，強(qiáng)者愈強(qiáng)的馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，與此同時，消費者“價值消費” 的理念興起，“可以貴但要值” 成為小家電市場新的增長突破口。
前陣子小熊電器發(fā)布了2025年半年報，從最新的數(shù)據(jù)來看，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入25.35億元，同比增長18.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)2.05億元，同比增幅27.32%。這樣的增長態(tài)勢，在競爭激烈的小家電市場中顯得格外突出。
但回顧前幾年，小熊電器的發(fā)展之路并非一帆風(fēng)順。隨著市場逐漸飽和，行業(yè)步入存量競爭，小熊電器的發(fā)展遭遇瓶頸。2024年，整個小家電市場需求疲軟，價格競爭激烈，小熊電器的營收近乎零增長，凈利潤更是暴跌35.37%，創(chuàng)下上市以來最大跌幅。
據(jù)奧維云網(wǎng)（AVC）2025年?1-6?月全渠道推總數(shù)據(jù)，廚房小家電產(chǎn)品出貨量同比下降?1.2%，但零售額卻同比增長?9.3%，均價漲至?234?元，同比增長?10.6%。這一?“量跌額漲”?的現(xiàn)象，正是國補(bǔ)政策刺激下，行業(yè)結(jié)構(gòu)化升級的體現(xiàn)。中高端產(chǎn)品憑借其更好的品質(zhì)和功能，加速進(jìn)入消費者的購物車，推動了整體零售額的增長。
小熊電器敏銳地抓住了這波政策紅利，迅速調(diào)整經(jīng)營策略，成立廚房事業(yè)部，極大地提升了組織運(yùn)營效率。在品類策略上，將廚房小家電細(xì)分為鍋煲類、電熱類、壺類、西式類和電動類五類產(chǎn)品，精準(zhǔn)定位不同消費者的需求，成功推動客單價增長。
在渠道方面，小熊電器一方面鞏固傳統(tǒng)電商渠道的零售能力，另一方面積極開拓新興電商渠道，多管齊下，使得廚房小家電業(yè)務(wù)在上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.73?億元，同比增長?5.02%?。
除了廚房小家電，小熊電器在母嬰與個護(hù)小家電業(yè)務(wù)上同樣成績不錯。母嬰小家電業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入1.45?億元，同比增長?40.54%。公司在該領(lǐng)域加大研發(fā)投入，推出一系列貼合母嬰需求的新產(chǎn)品，并統(tǒng)一了產(chǎn)品風(fēng)格，從外觀到功能都更符合目標(biāo)消費者的喜好，用戶口碑得到顯著提升。
個護(hù)小家電業(yè)務(wù)更是成為增長的“火箭引擎”，同比增長?415.99%，營收達(dá)?3.2?億元，占總營業(yè)收入比重從去年同期的?2.94%?飆升至?12.77%，一躍成為第二大業(yè)務(wù)板塊。
這主要得益于2024?年?7?月對羅曼智能的收購。收購?fù)瓿珊?，小熊電器快速整合資源，羅曼智能與核心合作伙伴的協(xié)同關(guān)系更加緊密，客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高價值訂單占比提升。通過參加國際展會，羅曼智能提高了區(qū)域市場滲透效率，訂單轉(zhuǎn)化能力增強(qiáng)。在產(chǎn)品端，無刷電吹風(fēng)、風(fēng)梳等迭代產(chǎn)品的推出，進(jìn)一步提升了技術(shù)適配性與場景覆蓋能力。
不過，在亮眼的業(yè)績背后，也存在一些隱憂。從資產(chǎn)情況來看，上半年末小熊電器總資產(chǎn)55.41?億元，較上年度末下降?10.0%。雖然交易性金融資產(chǎn)減少?39.03%、存貨減少?22.54%?可能是公司主動的資產(chǎn)配置和庫存管理策略調(diào)整，但資產(chǎn)規(guī)模的下降仍需要持續(xù)關(guān)注。
在費用方面，銷售費用、管理費用、研發(fā)費用都有所增加。上半年銷售費用4.30?億元，同比增長?8.04%；管理費用?1.12?億元，同比增長?6.67%；研發(fā)費用?1.06?億元，同比增長?13.98%?。
費用的上升反映了公司在市場推廣、組織優(yōu)化和產(chǎn)品創(chuàng)新上的投入，但也在一定程度上壓縮了利潤空間，如何平衡投入與產(chǎn)出，將是小熊電器接下來需要重點解決的問題。
精彩內(nèi)容回顧
建藝集團(tuán)離退市不遠(yuǎn)了
這家老牌企業(yè)日子不好過
公牛集團(tuán)出現(xiàn)了負(fù)增長
正泰安能IPO被叫停
科順防水定的200億目標(biāo)很難完成
康力電梯創(chuàng)始人留下近26億遺產(chǎn)
羅萊生活海外業(yè)務(wù)虧了
浙江永強(qiáng)盈利承壓
定制欠收｜封面文章
聚力文化上半年凈利縮水近9成
