聽(tīng)說(shuō)嗎？ 硬盤居然也能缺貨到要等一年才能拿到？ 這不是開玩笑，最近全球數(shù)據(jù)中心的Nearline HDD（近線硬盤）供應(yīng)突然緊張，交貨期從幾周猛拉到52周以上，相當(dāng)于現(xiàn)在下單得明年這時(shí)候才能收貨。
這種硬盤原本是數(shù)據(jù)中心的“檔案館”，專門用來(lái)存儲(chǔ)那些不常用但不能丟的冷數(shù)據(jù)，比如備份文件和歷史記錄。 它們以成本低、容量大著稱，是構(gòu)建經(jīng)濟(jì)高效AI系統(tǒng)的重要部分。
但AI推理應(yīng)用的爆發(fā)讓冷數(shù)據(jù)儲(chǔ)存需求急速攀升，而全球主要HDD制造商前幾年根本沒(méi)預(yù)見(jiàn)到這種需求，生產(chǎn)線還是老樣子，根本接不住這突如其來(lái)的訂單。
這還沒(méi)完，北美云計(jì)算服務(wù)提供商早就打算在溫?cái)?shù)據(jù)應(yīng)用上擴(kuò)大采用SSD，現(xiàn)在HDD缺口這么嚴(yán)重，他們甚至開始考慮在冷數(shù)據(jù)存儲(chǔ)上也用SSD了。
不過(guò)SSD可不是便宜貨。 同樣容量下，QLC SSD的價(jià)格通常是HDD的兩倍左右，雖然它能省電約30%且性能更好。 這讓云服務(wù)商們不得不精打細(xì)算，既要解決存儲(chǔ)缺口，又要控制成本。
于是市場(chǎng)上演了一場(chǎng)價(jià)格博弈。 買賣雙方僵持不下，直接推動(dòng)了2025年第四季企業(yè)級(jí)SSD合約價(jià)環(huán)比增長(zhǎng)5-10%。
存儲(chǔ)芯片行業(yè)的新一輪漲價(jià)潮已經(jīng)拉開序幕。 閃迪先宣布存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%以上，美光緊接著通知渠道商，其存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格將上漲20-30%，并暫停所有DDR4、DDR5等存儲(chǔ)產(chǎn)品報(bào)價(jià)一周。
美光高層看到客戶預(yù)測(cè)需求顯示重大供應(yīng)短缺，因此緊急暫停所有產(chǎn)品報(bào)價(jià)以重新調(diào)整后續(xù)價(jià)格。 這波操作讓市場(chǎng)意識(shí)到，供應(yīng)短缺問(wèn)題已經(jīng)相當(dāng)嚴(yán)重。
AI推理需求的擴(kuò)張不僅推高了冷數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的需求，也讓整個(gè)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊。 AI服務(wù)器產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量遠(yuǎn)超傳統(tǒng)服務(wù)器，對(duì)存儲(chǔ)容量和性能提出了更高要求。
隨著AI從訓(xùn)練向推理與邊緣設(shè)備延伸，大容量存儲(chǔ)器需求持續(xù)升溫。 全球存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷從“周期驅(qū)動(dòng)”向“結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)”的深刻轉(zhuǎn)型。
數(shù)據(jù)顯示，2025年H1全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3460億美元，同比增長(zhǎng)18.9%，其中半導(dǎo)體存儲(chǔ)增長(zhǎng)20%。 多方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年第三季度存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格將持續(xù)上揚(yáng)，尤其是企業(yè)級(jí)SSD、高速內(nèi)存等高附加值品類漲勢(shì)更為顯著。
這輪漲價(jià)不僅僅是存儲(chǔ)廠商的個(gè)體行為，更是整個(gè)行業(yè)的趨勢(shì)。 原廠將傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)產(chǎn)品，并停產(chǎn)DDR4、LPDDR4X等舊制程，導(dǎo)致供需失衡。
同時(shí)服務(wù)器市場(chǎng)備貨需求升溫及北美市場(chǎng)HDD供應(yīng)緊缺，推高了企業(yè)級(jí)NAND需求。 供應(yīng)鏈消息稱，美光此次漲價(jià)和暫停報(bào)價(jià)的主要原因就是供應(yīng)短缺。
存儲(chǔ)市場(chǎng)的緊張局面也反映了AI發(fā)展的迅猛態(tài)勢(shì)。 云服務(wù)供應(yīng)商在2025財(cái)年資本支出提高了180億美元，直接推高了AI領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)芯片的需求。
花旗分析師預(yù)計(jì)，美光在9月23日發(fā)布的2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)中將給出遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)指引。 DRAM和NAND的銷量與價(jià)格均將走高，存儲(chǔ)行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動(dòng)。
分析師指出，多家超大規(guī)模云廠商對(duì)NAND企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費(fèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向企業(yè)市場(chǎng)。
根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，2025年第二季度，NAND Flash晶圓和客戶端SSD價(jià)格均出現(xiàn)上漲趨勢(shì)，晶圓價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)10%至15%，客戶端SSD價(jià)格上漲3%至8%。
CFM閃存市場(chǎng)指出，DRAM價(jià)格指數(shù)半年內(nèi)上漲約72%，NAND漲價(jià)情緒高漲，預(yù)計(jì)四季度企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)價(jià)格將上漲。
美光還決定未來(lái)將停止包括UFS 5.0在內(nèi)的移動(dòng)NAND產(chǎn)品開發(fā)，逐漸退出移動(dòng)NAND市場(chǎng)，這為國(guó)產(chǎn)廠商等帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇。
從市場(chǎng)格局來(lái)看，全球存儲(chǔ)巨頭紛紛調(diào)整策略。 SK海力士宣布已完成面向AI的超高性能存儲(chǔ)器新產(chǎn)品HBM4的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)了全球最高水平的數(shù)據(jù)處理速度和能效，并在全球首次構(gòu)建了量產(chǎn)體系。
三星和美光也在積極跟進(jìn)HBM4產(chǎn)品。 英偉達(dá)與日本存儲(chǔ)大廠鎧俠正合作開發(fā)一款為AI服務(wù)器量身定制的SSD，旨在部分取代作為GPU內(nèi)存擴(kuò)展器的HBM1。
浙商證券最新研報(bào)稱，美光暫停報(bào)價(jià)，存儲(chǔ)行業(yè)本輪價(jià)格上行趨勢(shì)仍在加強(qiáng)進(jìn)行時(shí)。 開源證券認(rèn)為，隨著AI需求持續(xù)提升，Q4企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)價(jià)格有望持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張有望帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)市場(chǎng)擴(kuò)容。
全球AI資本開支持續(xù)加碼，存儲(chǔ)步入全面漲價(jià)行情。 在海內(nèi)外數(shù)據(jù)中心存儲(chǔ)需求持續(xù)提升背景下，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商或?qū)⒊霈F(xiàn)一定需求缺口，國(guó)產(chǎn)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)廠商有望充分受益。
這場(chǎng)存儲(chǔ)漲價(jià)潮不僅影響了企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，也開始波及消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。 閃迪已經(jīng)宣布從4月1日起，所有面向消費(fèi)者的存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格漲超10%，而且接下來(lái)幾個(gè)季度可能還會(huì)繼續(xù)漲。
漲價(jià)原因主要有兩個(gè)方面：供應(yīng)變少和需求暴增。 三星、海力士、美光等大廠從去年開始減產(chǎn)，尤其是高端存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能被壓縮，導(dǎo)致今年二季度起市場(chǎng)可能“缺貨”。
同時(shí)AI技術(shù)爆發(fā)，服務(wù)器、手機(jī)、AI眼鏡等設(shè)備對(duì)存儲(chǔ)容量要求越來(lái)越高。 AI服務(wù)器的存儲(chǔ)需求是普通服務(wù)器的2-4倍，大語(yǔ)言模型的參數(shù)規(guī)模動(dòng)不動(dòng)就上萬(wàn)億，傳統(tǒng)存儲(chǔ)根本扛不住。
對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，買硬盤、內(nèi)存條可能會(huì)更貴；但對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)企業(yè)可能迎來(lái)機(jī)會(huì)，因?yàn)樗鼈兡芸焖俑M(jìn)漲價(jià)，還能吃到AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的紅利。
存儲(chǔ)芯片行業(yè)的景氣周期已經(jīng)明確啟動(dòng)。 花旗預(yù)測(cè)，2026年通用DRAM的供需比將降至-2.0%，呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。
全球HBM市場(chǎng)規(guī)模將在2023-2026年期間以約100%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。 2025年DRAM平均銷售價(jià)格預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)14.3%，2026年將繼續(xù)以15.5%的同比增速增長(zhǎng)。
到2026年，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將出現(xiàn)大面積的爆發(fā)性增長(zhǎng)。 半導(dǎo)體是近期市場(chǎng)主線熱點(diǎn)，存儲(chǔ)芯片作為半導(dǎo)體的核心細(xì)分板塊，近期受到市場(chǎng)的關(guān)注度最高。
這場(chǎng)由AI推理需求引發(fā)的存儲(chǔ)短缺和漲價(jià)潮，正在重塑整個(gè)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈的格局。 從HDD到SSD，從消費(fèi)級(jí)到企業(yè)級(jí)，從國(guó)際巨頭到國(guó)內(nèi)廠商，無(wú)一不在調(diào)整策略應(yīng)對(duì)這一變局。
