參考消息網(wǎng)9月16日?qǐng)?bào)道 據(jù)俄羅斯《消息報(bào)》網(wǎng)站9月15日?qǐng)?bào)道，高水平的關(guān)鍵利率將使俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅減少1.5個(gè)百分點(diǎn)。目前，俄羅斯央行正逐步降息，但此前半年多利率一直維持在歷史高位。投資下滑、生產(chǎn)萎縮、盧布匯率波動(dòng)及制裁措施都產(chǎn)生了顯著影響。受此影響，預(yù)計(jì)今年俄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為1.5%左右，而去年的增速幾乎是這一數(shù)字的三倍。哪些因素可能支撐今年GDP增長(zhǎng)？
《消息報(bào)》采訪的專家們認(rèn)為，2025年俄經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)1.5%。而去年增幅達(dá)4.3%。
經(jīng)濟(jì)放緩的主因是高利率政策。從2024年10月至2025年5月，俄央行將利率維持在21%的歷史高位，今年6月才實(shí)行三年來首次降息。在9月12日的最新議息會(huì)議上，央行將關(guān)鍵利率設(shè)為17%。
央行行長(zhǎng)埃爾薇拉·納比烏林娜在會(huì)議上指出：“第二季度GDP增速略低于我們的預(yù)期。總體而言，我們目前更接近今年產(chǎn)出預(yù)測(cè)的下限。與此同時(shí)，與內(nèi)需相關(guān)的部門持續(xù)增長(zhǎng)，而依賴外需的部門則出現(xiàn)下滑。這既有國際原材料市場(chǎng)價(jià)格行情惡化的影響，也是俄羅斯生產(chǎn)商在某些國際市場(chǎng)準(zhǔn)入受限的后果?！彼龔?qiáng)調(diào)，未來兩年俄羅斯經(jīng)濟(jì)將放緩，但仍會(huì)保持增長(zhǎng)。
專家們認(rèn)為，今年的高利率可能使GDP增速放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)。俄羅斯“全球自由金融”公司分析師弗拉基米爾·切爾諾夫認(rèn)為，通過限制投資和信貸，高利率“侵蝕”了約0.7至1.6個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增速。
經(jīng)濟(jì)專家安德烈·巴爾霍塔指出，若央行將利率維持高位達(dá)半年，經(jīng)濟(jì)增速可能放緩約0.5個(gè)百分點(diǎn)。若緊縮貨幣政策持續(xù)一年，經(jīng)濟(jì)增速放緩幅度可能達(dá)到2個(gè)百分點(diǎn)?！癇CS投資世界”公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊利亞·費(fèi)奧多羅夫認(rèn)為，假如6月未降息，年底經(jīng)濟(jì)甚至可能萎縮1%至2%。
俄羅斯科學(xué)院國民經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)研究所在其《GDP動(dòng)態(tài)短期分析：2025年9月》報(bào)告中指出，除高利率外，投資活躍度下滑也可能對(duì)未來幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。2025年二季度，固定資產(chǎn)投資實(shí)物量增幅僅為1.5%，而一季度為8.7%。
據(jù)世界銀行估計(jì)，投資約占俄羅斯GDP的20%，投資放緩意味著經(jīng)濟(jì)增速損失約1.5個(gè)百分點(diǎn)。俄羅斯總統(tǒng)直屬國民經(jīng)濟(jì)與國家行政學(xué)院社會(huì)科學(xué)研究所副教授安德烈·切柳斯金表示，若無此下滑，2025年經(jīng)濟(jì)本可呈現(xiàn)更高增速。
此外，根據(jù)俄科學(xué)院國民經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)研究所的報(bào)告，工業(yè)部門的問題加劇，生產(chǎn)下降，財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化。7月制造業(yè)產(chǎn)出僅增長(zhǎng)1.5%，為2023年2月以來最低水平。投資類產(chǎn)品和消費(fèi)品的生產(chǎn)也出現(xiàn)顯著下滑。
制裁措施也將對(duì)今年GDP增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。切爾諾夫估計(jì)，制裁措施、不確定性及出口損失將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩約0.8至1.6個(gè)百分點(diǎn)。不過，普列漢諾夫經(jīng)濟(jì)大學(xué)的專家尤利婭·科瓦連科認(rèn)為，損害沒那么顯著，因?yàn)槎斫?jīng)濟(jì)近年來已適應(yīng)制裁措施。
盧布匯率波動(dòng)也是重要風(fēng)險(xiǎn)因素，年初以來盧布已升值近20%。巴爾霍塔指出，盧布持續(xù)走強(qiáng)6至9個(gè)月，可能使經(jīng)濟(jì)增速放緩約0.5個(gè)百分點(diǎn)。（編譯/魏良磊）
