藍(lán)鯨新聞9月12日訊（記者 郝妍）深交所近日發(fā)布公告稱，港股通標(biāo)的證券名單發(fā)生調(diào)整并自9月8日起生效。根據(jù)最新名單，九毛九在內(nèi)的總計(jì)20只標(biāo)的證券被調(diào)出。此外，摩根士丹利發(fā)布研報(bào)，將九毛九2025至27年每股盈利預(yù)測(cè)分別下調(diào)9%、6%及10%。
資本市場(chǎng)的不看好與九毛九上半年表現(xiàn)不佳有關(guān)。
8月22日，九毛九集團(tuán)發(fā)布了2025年上半年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，九毛九2025年上半年?duì)I收為27.53億元，同比下降10.1%；利潤(rùn)為5871萬元，同比下降了13.7%。
九毛九的核心收入主要來源于旗下三大品牌：太二、慫火鍋、九毛九，但上半年三大品牌均表現(xiàn)乏力。
其中作為公司重要業(yè)務(wù)支柱的太二下滑明顯。過去一年太二酸菜魚門店減少48家，其中自營(yíng)餐廳的數(shù)量由612家降至547家，數(shù)量減少了65家。
此外，太二收入19.49億元，較上年同期的22.48億元下滑13.3%，跌幅超過了集團(tuán)整體水平。來自太二的收入占總收入的比例由2024年同期的73.4%下降至70.8%。
太二曾經(jīng)是酸菜魚行業(yè)的頭部品牌，但近兩年火鍋賽道競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，品類更新速度也進(jìn)一步加快，酸菜魚行業(yè)整體也受到不小的沖擊。
據(jù)虎嗅報(bào)道，2014年開始，酸菜魚門店的擴(kuò)張速度開始狂飆，在2019年之后逐漸減少，尤其在2022年出現(xiàn)急劇下降。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，2014年-2023年成立的名稱中含有“酸菜魚”的餐飲企業(yè)分別為785、1465、2650、3838、4624、4522、3407、3305、2153、2355家。
為了自救，太二曾在今年3月對(duì)門店進(jìn)行改造，在廣州推出5.0“鮮活模式”新店型。新店型由過去以酸菜魚為核心大單品的模式，拓展為“活魚、鮮雞、鮮美牛肉”三大主打，并配合更豐富的熱菜結(jié)構(gòu)。據(jù)界面新聞報(bào)道，調(diào)改店集中在廣州、深圳等華南地區(qū)。但從財(cái)報(bào)來看，這場(chǎng)看似聲勢(shì)浩大的調(diào)改似乎效果有限。報(bào)告期內(nèi)，太二酸菜魚翻臺(tái)率與同店銷售額均有所下滑。
和同類餐飲品牌一樣，九毛九也一直在探索第二增長(zhǎng)曲線，一度成為網(wǎng)紅火鍋的慫火鍋被集團(tuán)寄予厚望，但是在報(bào)告期內(nèi)慫火鍋收入雖然對(duì)于總收入貢獻(xiàn)的比例由2024年同期的14.1%上升至15.1%。但總體收入4.16億元，同比下降3.5%。第三大品牌九毛九上半年的收入為2.26億元，同比減少22.6%，對(duì)集團(tuán)收入貢獻(xiàn)進(jìn)一步下滑至8.2%。
面對(duì)核心品牌增長(zhǎng)乏力與新品牌尚未形成有效替代的困境，九毛九的自救之路依然挑戰(zhàn)重重。
