本以為大盤在銀行、保險等權(quán)重股的帶動下，一路沖高到4000點(diǎn)是板上釘釘?shù)氖?，沒想到證監(jiān)會一個動作，讓市場多了幾分觀望情緒。9月以來，外資加速流入，高盛的報告更是直言全球?qū)_基金對中國的凈買入創(chuàng)一年新高，看起來利好連串。但就在資金情緒高漲的時候，證監(jiān)會表示，將為科技企業(yè)境外上市提供更加透明、高效、可預(yù)期的監(jiān)管政策。這句話在股民眼里，既是好消息，也是“潑冷水”：短期大盤主角仍在金融藍(lán)籌手里，而科技股的情緒炒作恐怕要降溫。
這次市場的變化，不是簡單的“利好兌現(xiàn)”或“誘多出貨”，而是幾股力量交織：外資持續(xù)加碼、美聯(lián)儲降息預(yù)期、資金在藍(lán)籌和成長之間博弈、加上監(jiān)管層釋放的信號，盤面很可能進(jìn)入新一輪結(jié)構(gòu)分化。
二、事件詳情回顧
① 證監(jiān)會表態(tài)，引導(dǎo)預(yù)期回歸理性
證監(jiān)會重申支持科技企業(yè)境外上市，并強(qiáng)調(diào)監(jiān)管將更透明高效。聽上去是支持創(chuàng)新，但對于主板行情來說，這意味著短期資金不會因為“科技主線”而集中爆發(fā)，更多還是要看權(quán)重股的臉色。
② 外資流入，A股成避風(fēng)港
8月起外資加快流入A股，凈買入額創(chuàng)近一年新高。高盛的數(shù)據(jù)顯示，對中國的毛頭寸已經(jīng)逼近兩年高位。這不僅是看好A股的低估值，也是對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的押注。外資更偏好滬深300、上證50等權(quán)重板塊，這也解釋了為什么大盤漲得穩(wěn)，而中小票冷清。
③ 權(quán)重股扛起大旗，科技股貢獻(xiàn)有限
過去一千點(diǎn)的上漲，主角是銀行、保險、中字頭央企。銀行股一家的貢獻(xiàn)就接近500點(diǎn)，科技股聲勢浩大，但對指數(shù)的貢獻(xiàn)寥寥。原因很簡單：市值占比和利潤貢獻(xiàn)度低，再漲也撬不動整個上證指數(shù)。
④ 美聯(lián)儲降息預(yù)期，進(jìn)一步刺激藍(lán)籌
9月18日美聯(lián)儲大概率降息，無風(fēng)險收益率下行將迫使更多資金投向權(quán)益類資產(chǎn)。這對分紅高、業(yè)績穩(wěn)的金融和消費(fèi)板塊是直接利好，而與科技相關(guān)的成長板塊更多依賴產(chǎn)業(yè)政策推動。
三、看看網(wǎng)友怎么說
網(wǎng)友A：
“漲指數(shù)不漲個股，賺了面子虧了里子，這就是我最近的真實寫照?！?/p>
網(wǎng)友B：
“天天上熱搜的科技股，拉一根陽線要吹半天，結(jié)果看指數(shù)，根本不是它們貢獻(xiàn)的?！?/p>
網(wǎng)友C：
“ETF真香啊，我買滬深300的，今年幾乎不怎么操心，還跑贏了身邊炒個股的朋友?！?/p>
網(wǎng)友D：
“證監(jiān)會這話就是給市場降溫的，意思很明確：做多沒問題，但別盯著科技一個板塊猛沖?！?/p>
四、小編有話說
很多股民現(xiàn)在的困惑，是指數(shù)在漲，賬戶卻不動。這不是市場的錯，而是持倉和市場節(jié)奏錯配的結(jié)果。大盤這一波的發(fā)動機(jī)是金融、消費(fèi)、中字頭，科技股更多是在帶動情緒。下周大盤沖擊4000點(diǎn)的概率依然不低，但如果你滿倉科技或者小票，可能還是感受不到行情的熱度。
投資不是看哪個板塊故事好聽就梭哈，而是要搞清楚誰在主導(dǎo)當(dāng)前的行情。既然指數(shù)的權(quán)重大頭在藍(lán)籌，就不要指望靠小票搭順風(fēng)車。下周的關(guān)鍵，不是“漲不漲”，而是你站在哪個位置。大家覺得呢？
