13家產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，上半年業(yè)績?nèi)绾危?/span>
文丨李佳晅
編輯丨張睿
近期，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)陸續(xù)公布了2025年中期業(yè)績，整體來看，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道顯著回暖，來自鋼鐵電商、工業(yè)品采購、數(shù)字化交易等細(xì)分領(lǐng)域的多家企業(yè)營收與利潤恢復(fù)增長，行業(yè)整體動能正在加速修復(fù)。
億邦動力統(tǒng)計(jì)梳理了國聯(lián)股份、藥師幫、密爾克衛(wèi)、卓爾智聯(lián)、找鋼集團(tuán)、咸亨國際、上海鋼聯(lián)、匯通達(dá)、怡合達(dá)、怡亞通、震坤行、齊心集團(tuán)、晨光科力普（晨光股份）13家企業(yè)的業(yè)績數(shù)據(jù)，從當(dāng)前企業(yè)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)及經(jīng)營表現(xiàn)來看，在多個行業(yè)持續(xù)承壓的大環(huán)境下，“出海”成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全新增長引擎。
與此同時(shí)，“AI”則成為半年報(bào)中的熱詞，通過各企業(yè)財(cái)報(bào)來看，AI應(yīng)用主要集中在三大場景：運(yùn)營與業(yè)務(wù)流程自動化、供應(yīng)鏈與物流優(yōu)化、數(shù)據(jù)分析與決策支持。從財(cái)務(wù)對賬到客戶服務(wù)，從庫存管理到物流調(diào)度，AI技術(shù)正在深刻改變產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營模式，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正迎來一個全新的發(fā)展周期。
賽道回暖 9家企業(yè)利潤增長
2025上半年，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)賽道顯著回暖，超半數(shù)企業(yè)營收增長，9家公司利潤上揚(yáng)，釋放出復(fù)蘇信號。
從營收基本情況來看，在2025年上半年，營收規(guī)模突破百億的上市公司有5家，分別是卓爾智聯(lián)（909.21億元）、怡亞通（359.61億元）、上海鋼聯(lián)（343.91億元）、匯通達(dá)（243.42億元）、國聯(lián)股份（240.49億元）；營收超50億元的企業(yè)有3家，分別是藥師幫（98.43億元）、密爾克衛(wèi)（70.35億元）、晨光科力普（61.29億元）；緊隨其后的是齊心集團(tuán)（47.73億元）。在美股上市的震坤行并未披露中期業(yè)績，但結(jié)合2025年第一季度和第二季度業(yè)績來看，營收合計(jì)為43.6億元；隨后是咸亨國際（15.8億元）、怡合達(dá)（14.6億元）、找鋼集團(tuán)（7.97億元）。
其中，營收增長的企業(yè)超過半數(shù)，共有8家，分別是咸亨國際（+34%）、卓爾智聯(lián)（+33.17%）、怡合達(dá)（+18.7%）、密爾克衛(wèi)（+17.4%）、找鋼集團(tuán)（+12.2%）、藥師幫（+11.7%）、震坤行（+6.1%）、晨光科力普（+0.15%）。?
其中，漲幅最大是咸亨國際，公司在業(yè)績公告中表示，業(yè)績增長主要來自于兩方面因素，其一是作為MRO集約化供應(yīng)商，2025年以來，公司中標(biāo)中國建材、中國節(jié)能、中國船舶等多個項(xiàng)目，并成為中國能建、中國中糧等央企的核心MRO供應(yīng)商。除了在電網(wǎng)領(lǐng)域的主營業(yè)務(wù)外，咸亨國際拓展的油氣、新興電商等板塊業(yè)務(wù)，為公司帶來新增長點(diǎn)。
其次是數(shù)字貿(mào)易平臺卓爾智聯(lián)，繼2024年全年?duì)I收增長29.59%后，卓爾智聯(lián)營收漲幅持續(xù)提升，公司稱增長主要是旗下全球化大宗貿(mào)易平臺CIC與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中農(nóng)網(wǎng)表現(xiàn)優(yōu)異所致。
在盈利方面，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2025年上半年的利潤增長情況有大幅改善。根據(jù)2024年全年業(yè)績來看，13家企業(yè)中僅有5家有利潤增長；而2025年上半年，共有9家公司利潤增長，包括藥師幫、密爾克衛(wèi)、卓爾智聯(lián)、找鋼集團(tuán)、上海鋼聯(lián)、咸亨國際、匯通達(dá)、怡合達(dá)、震坤行。
其中匯通達(dá)雖然2025年上半年?duì)I收243.42億元，同比減少25.91%，但利潤同比增長15.9%達(dá)3.56億元，說明經(jīng)營效率正在提高。2024年末，匯通達(dá)宣布進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，通過削減低效業(yè)務(wù)、加大高毛利品類投入、強(qiáng)化自有品牌等手段尋求增長，目前已見成效。
國際化成多家企業(yè)的新增長路徑
“出?！闭诔蔀楫a(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績增長的新引擎。從鋼鐵行業(yè)到工業(yè)品平臺，再到數(shù)字化貿(mào)易領(lǐng)域，多家企業(yè)通過國際化布局打開了新的增長空間。
▎鋼鐵電商
鋼鐵電商行業(yè)的兩家上市企業(yè)找鋼集團(tuán)和上海鋼聯(lián)分別呈現(xiàn)“增收不增利”和“增利不增收”的現(xiàn)象。2025年上半年，找鋼集團(tuán)營收增長12.2%達(dá)7.97億元，而毛利下降10.6%，虧損擴(kuò)大573.1%達(dá)4.99億元，公司稱主要是由于終止集團(tuán)旗下胖貓白條以及胖貓易采服務(wù)所致。而上海鋼聯(lián)營收343.91億元，同比降低21.65%，凈利潤卻增長41.07%達(dá)1.18億元。
盡管業(yè)績分化，但兩家企業(yè)的戰(zhàn)略相似。針對東南亞和中東旺盛的基建需求，找鋼集團(tuán)與央國企合作，在阿聯(lián)酋、沙特、泰國、馬來西亞和印度尼西亞等多個國家和地區(qū)建立子公司，推動海外業(yè)務(wù)本土化進(jìn)程。2025上半年，找鋼集團(tuán)的國際業(yè)務(wù)營收同比增長38.9%達(dá)3.4億元，鋼鐵交易噸量同比增長58.0%，毛利同比增長90.5%，單噸毛利同比增20.6%。
具體來看，找鋼集團(tuán)在東南亞參與了中泰高鐵、馬來西亞物流中心等大型基建項(xiàng)目，鋼鐵交易量約4.5萬噸，環(huán)比增長441%。在阿聯(lián)酋，找鋼集團(tuán)的第一個加工廠將于年底落地迪拜工業(yè)城，年產(chǎn)量可達(dá)40萬噸。找鋼集團(tuán)計(jì)劃在未來3年時(shí)間內(nèi)成為一帶一路地區(qū)最大的鋼鐵供應(yīng)商。
上海鋼聯(lián)也通過境外業(yè)務(wù)獲得全新增長點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，上海鋼聯(lián)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)板塊在2025上半年收入3.66億元，其中境外服務(wù)收入同比提升9.7%，公司全球化布局初見成效。為進(jìn)一步提升定價(jià)影響力，5月上海鋼聯(lián)與全球知名能源及大宗商品評估機(jī)構(gòu)阿格斯（Argus）簽署諒解備忘錄，將共同發(fā)布中國進(jìn)口61%與62%品位海運(yùn)鐵礦石的混合指數(shù)均值，構(gòu)建更符合產(chǎn)業(yè)需求的定價(jià)體系。
▎工業(yè)品采購
震坤行董事長兼CEO陳龍?jiān)跇I(yè)績說明會上表示：“震坤行美國市場進(jìn)展顯著，自2025年1月以來，銷售收入和客戶數(shù)月環(huán)比翻倍增長?！?/span>
震坤行在2025年第一季度經(jīng)營虧損和凈虧損分別同比收窄了37.7%和26.6%，第二季度凈虧損同比收窄20%，并在3月份單月的從經(jīng)營利潤、凈利潤以及經(jīng)調(diào)整凈利潤口徑全面盈利，6月單月再次盈虧平衡。
震坤行美國公司和獨(dú)立站自2024年12月正式開始運(yùn)營以來，累計(jì)注冊客戶數(shù)達(dá)約6000個，上線覆蓋個人防護(hù)、手工具、動力工具、包裝和暖通制冷等品類SKU數(shù)達(dá)約600個，覆蓋約12個產(chǎn)線，第二季度美國銷售收入環(huán)比增長260.0%。
目前，震坤行還開始在泰國、印尼、馬來西亞、墨西哥、阿聯(lián)酋等10個國家接收中國大客戶的MRO采購訂單，為當(dāng)?shù)毓S提供定點(diǎn)服務(wù)。在海外市場，震坤行的海外供應(yīng)商占比達(dá)70%，供應(yīng)鏈布局趨于動態(tài)均衡。為進(jìn)一步提升產(chǎn)品覆蓋度、海外供應(yīng)鏈能力和客戶體驗(yàn)，震坤行計(jì)劃下半年上線美國獨(dú)立站移動端App，同時(shí)SKU數(shù)量將擴(kuò)充至1500個以上，同時(shí)，震坤行稱將于2025年年底開啟歐洲獨(dú)立站業(yè)務(wù)。
▎數(shù)字化交易
卓爾智聯(lián)在半年報(bào)中表示，在國內(nèi)市場保持穩(wěn)健微增的同時(shí)，海外業(yè)務(wù)展現(xiàn)出更高的增幅。具體體現(xiàn)在全球化大宗貿(mào)易平臺CIC與中農(nóng)網(wǎng)兩個業(yè)務(wù)板塊。
世界商品智能交易中心（CIC）今年上半年實(shí)現(xiàn)營收約322億元，其中，CIC與卓紅金服的合作，推出線上跨境融資解決方案，為南美、非洲、澳洲、東南亞等更廣泛地區(qū)的中小型國際供應(yīng)鏈企業(yè)提供科技金融服務(wù)方案。卓紅金服是由卓爾智聯(lián)與世界500強(qiáng)公司日本丸紅株式會社共同出資成立，今年上半年雙方簽署合作協(xié)議，啟動卓紅金服增資及全面商業(yè)化運(yùn)營，提升CIC的一站式跨境貿(mào)易服務(wù)核心競爭力。
為豐富產(chǎn)品矩陣，提升供應(yīng)鏈韌性，中農(nóng)網(wǎng)的咖啡板塊拓展埃塞俄比亞、秘魯?shù)热蚝诵漠a(chǎn)區(qū)生豆直采業(yè)務(wù)，服務(wù)國內(nèi)大型烘焙工廠及頭部連鎖咖啡、茶飲品牌，通過定制化方案和穩(wěn)定供應(yīng)提升議價(jià)能力。
AI滲透至3大應(yīng)用場景
2025半年報(bào)中，“AI”儼然成為熱詞。對產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司而言，AI已不再是概念，而是深度融入核心業(yè)務(wù)流程的“生產(chǎn)力工具”。各家企業(yè)都在努力秀AI實(shí)力，當(dāng)前他們的AI能力主要滲透至3大應(yīng)用場景中。
▎場景一：運(yùn)營與業(yè)務(wù)流程
業(yè)務(wù)流程與運(yùn)營的AI化是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)用最普遍、效果最直接的領(lǐng)域，通過自動化重復(fù)性高、規(guī)則性強(qiáng)的工作流程，大幅降低人力成本和時(shí)間成本。
在財(cái)務(wù)流程方面，齊心集團(tuán)將AI接入財(cái)務(wù)結(jié)算對賬系統(tǒng)，對賬準(zhǔn)確率達(dá)96%，降低了核驗(yàn)人工成本，以及漏檢導(dǎo)致的流程反復(fù)成本；
密爾克衛(wèi)利用AI技術(shù)搭建自動計(jì)費(fèi)系統(tǒng)，自動化無縫銜接從報(bào)價(jià)到賬單生成全流程；
客服與訂單處理方面，震坤行將AI推品大腦、AI行家助手等智能體與產(chǎn)品選型推薦、銷售轉(zhuǎn)化等場景結(jié)合，震坤行客服人均處理訂單行數(shù)同比提升48%，直接體現(xiàn)了人力效率的提升；
在日常管理中，匯通達(dá)的“千橙AI超級店長”可協(xié)助門店自動完成60%的日常管理工作，有效將員工從瑣碎事務(wù)中解放出來。
▎場景二：供應(yīng)鏈與物流
多家B2B企業(yè)針對采購、履約效率低，庫存成本高等核心痛點(diǎn)，將AI接入智能預(yù)測、匹配和調(diào)度系統(tǒng)，優(yōu)化了從尋源、采購到履約、配送的全鏈路供應(yīng)鏈效率。
在尋源與匹配方面，齊心集團(tuán)通過AI實(shí)現(xiàn)商品自動去重，匹配準(zhǔn)確率最高達(dá)97%，極大提升了采購效率和準(zhǔn)確性；
在物流履約方面，卓爾智聯(lián)旗下化塑匯的TMS/WMS系統(tǒng)將物流流程端到端可視化管控；
密爾克衛(wèi)的4PL系統(tǒng)可自動化調(diào)度運(yùn)力、分析成本；
震坤行通過接入AI物料管家等智能體，將過倉履約費(fèi)率同比下降約18%，直接降低物流成本；
在庫存管理方面，匯通達(dá)的會員門店在使用AI工具后，庫存周轉(zhuǎn)縮短了15-20%，減少了資金占用，提升了資金效率。
▎場景三：數(shù)據(jù)分析與決策支持
長期以來，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積累大量數(shù)據(jù)資產(chǎn)難以清洗和流通。利用AI挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，企業(yè)可將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為決策支持。
上海鋼聯(lián)開發(fā)的“小鋼數(shù)字智能助手”可用于研報(bào)撰寫和市場分析，提升客戶決策效率；
在卓爾智聯(lián)的“中農(nóng)芯”平臺上，AI技術(shù)首次應(yīng)用至原木期貨交割等高風(fēng)險(xiǎn)、高價(jià)值環(huán)節(jié)，智能行情日報(bào)與AI助手則滲透至日常運(yùn)營，提升響應(yīng)速度與決策質(zhì)量；
齊心集團(tuán)的“商城推薦系統(tǒng)”、震坤行的“AI推品大腦”都可基于數(shù)據(jù)分析提升銷售轉(zhuǎn)化率。
▼?總結(jié)▼
總體來看，2025年上半年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域呈現(xiàn)出顯著的業(yè)績回暖與結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢。從營收與利潤雙重維度來看，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了正向增長，卓爾智聯(lián)、藥師幫、密爾克衛(wèi)等9家企業(yè)利潤水平顯著提升，反映出行業(yè)整體盈利能力的增強(qiáng)。
企業(yè)不僅在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中通過集約化運(yùn)營、品類優(yōu)化和效率提升實(shí)現(xiàn)降本增效，還積極拓展新業(yè)務(wù)板塊和國際市場，推動了收入的多元化和高質(zhì)量增長。找鋼集團(tuán)、上海鋼聯(lián)、震坤行、卓爾智聯(lián)等企業(yè)通過建立海外子公司、開展本土化運(yùn)營、共建國際定價(jià)體系、拓展跨境供應(yīng)鏈服務(wù)等方式，積極融入全球市場，不僅在“一帶一路”沿線地區(qū)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)落地，更在歐美等成熟市場取得突破。這一趨勢不僅緩解了國內(nèi)市場的增長壓力，也為企業(yè)帶來了更高的毛利空間和更廣闊的成長可能性。
此外，AI技術(shù)已深入滲透至運(yùn)營、供應(yīng)鏈和決策等多個核心環(huán)節(jié)，成為推動企業(yè)效率變革的重要力量。未來，隨著AI應(yīng)用深化與全球化進(jìn)程加速，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有望進(jìn)一步整合國內(nèi)外資源，構(gòu)建更具韌性和競爭力的商業(yè)模式。
END
