今年2月以來，互聯(lián)網(wǎng)平臺掀起的外賣大戰(zhàn)，激活了萬億即時零售市場，由此帶來了海量訂單，讓第三方即時配送成為“隱形贏家”。這從順豐同城上半年財報中可見一斑：營收首次突破百億大關，達到102.36億元，同比增長48.8%；凈利潤同比增長120.4%至1.37億元，創(chuàng)歷史新高。順豐同城的業(yè)績爆發(fā)，恰是第三方即配模式在產(chǎn)業(yè)升級中的價值印證。
需求紅利與結構突圍：
百億營收的雙重驅(qū)動
順豐同城百億營收的達成，首先得益于即時零售賽道的爆發(fā)式增長與自身業(yè)務結構的精準優(yōu)化。根據(jù)商務部的《即時零售行業(yè)發(fā)展報告（2024）》預測，2025年中國即時零售市場規(guī)模將超過1.5萬億元，預計2030年將擴大至2萬億至3.6萬億元區(qū)間，年均增長預期約25%。這種行業(yè)級的擴容為順豐同城提供了廣闊的增長空間，其期內(nèi)同城配送服務訂單量同比增長超50%，直接推動收入規(guī)?？焖偬嵘?。
在餐飲外賣領域，順豐同城延續(xù)了高增長態(tài)勢，尤其是茶飲品類表現(xiàn)尤為突出，配送收入同比增長105%。這一數(shù)據(jù)遠超行業(yè)平均水平，反映出公司在連鎖餐飲客戶服務方面的深厚積累。通過為頭部連鎖餐飲品牌提供多渠道訂單集中化管理及配送服務，順豐同城建立了穩(wěn)定的服務能力，能夠高效承接行業(yè)擴容帶來的增量需求。值得注意的是，在某些因“非理性競爭”導致利潤率大幅下滑的平臺背景下，順豐同城通過與多平臺合作的模式，有效規(guī)避了單一渠道依賴風險，保持了餐飲即配業(yè)務的健康增長。
非餐場景的突破成為順豐同城業(yè)務結構優(yōu)化的關鍵支點。上半年非餐場景收入同比增長28.6%至21.42億元，其中面向商家的非餐場景收入更同比增長35.3%。這一增長與即時零售市場的多元化趨勢高度契合，艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年即時配送訂單量將達795億單，第三方配送訂單量為163億單，第三方配送滲透率有望提升至20.5%。順豐同城在商超便利、醫(yī)藥、母嬰等品類均取得高雙位數(shù)增長，其中與頭部商超客戶的合作份額和收入持續(xù)提升，同時地區(qū)性連鎖商超便利客戶表現(xiàn)搶眼，多個核心本地大客戶收入快速增長。這種全品類布局不僅降低了對餐飲外賣的依賴，更構建了抵御行業(yè)周期波動的能力。
下沉市場的深度滲透為營收增長注入新動能。隨著中央一號文件明確提出“發(fā)展即時零售等新模式”，商務部將縣域即時配送網(wǎng)點覆蓋率目標設定為98%，下沉市場成為即時配送的新藍海。順豐同城敏銳把握這一趨勢，上半年下沉市場面向消費者的同城配送收入快速提升。與一二線城市不同，下沉市場人口分散、需求多元的特點要求配送服務商具備更強的靈活性和成本控制能力。順豐同城通過優(yōu)化網(wǎng)點布局和運力調(diào)配，在縣域市場建立了差異化競爭優(yōu)勢，這部分業(yè)務將成為未來增長的重要引擎。
13.12億元的消費者同城配送收入雖占比不高，但12.7%的增速與下沉市場的快速拓展，顯示出C端業(yè)務的巨大潛力。
生態(tài)博弈中的中立價值：
從運力補充到供應鏈伙伴
在平臺型企業(yè)激烈廝殺的“外賣大戰(zhàn)”中，順豐同城的第三方中立定位展現(xiàn)出獨特的戰(zhàn)略價值，這種價值不僅體現(xiàn)在運力補充層面，更升華為深度的供應鏈合作伙伴關系。上半年面向商家的同城配送服務實現(xiàn)收入約44.67億元，同比增長55.4%，平臺上的年活躍商家規(guī)模同比增長55%達到85萬，這些數(shù)據(jù)印證了市場對其中立性的高度認可。
與順豐控股的協(xié)同效應構建了獨特的生態(tài)壁壘。雙方共同打造的“倉儲+轉運+同城即時配送”一體化供應鏈解決方案，上半年為月結客戶帶來的外部增量收入達2.08億元，同比增長29.5%。這種協(xié)同模式在當前市場環(huán)境中顯現(xiàn)出顯著優(yōu)勢：一方面，順豐控股的物流網(wǎng)絡為順豐同城提供了穩(wěn)定的訂單來源和基礎設施支持；另一方面，順豐同城的即時配送能力又增強了順豐控股整體解決方案的競爭力。順豐同城的開放合作模式，既避免了重資產(chǎn)投入的風險，又能靈活對接各類平臺需求，在“燒錢”成風的行業(yè)競爭中實現(xiàn)了盈利增長。
全場景服務能力成為獲取頭部客戶的關鍵籌碼。在餐飲領域，順豐同城為連鎖品牌提供多渠道訂單管理服務；在零售領域，開發(fā)了倉店小時達、全城長距離接駁等定制化服務；在醫(yī)藥領域，與全國頭部連鎖藥房深化合作，多個客戶訂單量突破新高。這種全場景覆蓋能力使其能夠滿足不同行業(yè)的特殊需求，例如醫(yī)藥配送對時效性和溫控的嚴格要求，商超零售對退換貨的逆向物流需求等。
與流量平臺的深度合作打開了增長空間。順豐同城把握流量平臺積極布局即時零售的行業(yè)趨勢，全面覆蓋直播電商、商超小時達、私域零售等多種到家場景。這種合作模式在抖音、快手等內(nèi)容平臺加速布局本地生活的背景下顯得尤為重要。抖音通過探店視頻嵌入“30分鐘達”按鈕，快手聯(lián)動達達實現(xiàn)“直播帶貨—分鐘級配送”閉環(huán)，都需要第三方配送服務商的支持。順豐同城的中立定位使其能夠同時服務于多個流量平臺，而不必受制于單一生態(tài)，這種靈活性使其在流量格局重構中占據(jù)有利位置。
技術重構成本曲線：
AI與無人配送的效率革命
順豐同城的盈利增長并非簡單依賴市場紅利，而是建立在技術驅(qū)動的效率提升基礎之上。通過持續(xù)推進運營數(shù)字化和AI決策智能化，公司在行業(yè)價格戰(zhàn)加劇的背景下實現(xiàn)了成本優(yōu)化與服務升級的雙重目標。期內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤約1.6億元，同比增長139%，這一數(shù)據(jù)背后是科技和精益管理推動的運營底盤提質(zhì)增效。
AI大模型的多場景應用成為降本增效的核心引擎。順豐同城在騎手管理、站長服務、智能客服、商戶運營等方面都部署了自研AI智能體工具，這些工具通過數(shù)據(jù)分析優(yōu)化了運力調(diào)度、路徑規(guī)劃和客戶服務等關鍵環(huán)節(jié)。在騎手管理方面，AI系統(tǒng)能夠根據(jù)訂單密度、天氣情況等動態(tài)因素預測運力需求，實現(xiàn)精準排班；在路徑規(guī)劃上，通過算法優(yōu)化減少無效里程，提高配送效率。這種技術投入產(chǎn)生了顯著的經(jīng)濟效益，尤其在行業(yè)面臨人力成本上升的壓力下更顯珍貴。2025年餓了么與騎手簽訂的協(xié)議中約定小時勞動報酬不低于25元，逐步取消超時扣款，反映出人力成本剛性上漲的趨勢。順豐同城通過AI技術提升人效，有效對沖了成本壓力，這是其利潤率逆勢提升的重要原因。
“騎手+無人配送”的混合生態(tài)重塑了最后一公里配送模式。截至6月底，順豐同城累計超過300臺無人車投入日常運營，覆蓋全國60多個城市，月均活躍行程約2萬趟。這些無人車重點承擔同城短途接駁和網(wǎng)點集散配送環(huán)節(jié)，與騎手的末端配送形成互補。這種模式在應對夜間、節(jié)假日、購物節(jié)高峰等特殊場景時表現(xiàn)突出，上半年最后一公里配送收入同比大增56.9%至44.57億元，攬收環(huán)節(jié)支持服務訂單量同比增長超150%。無人配送的規(guī)?；瘧貌粌H緩解了高峰時段的運力緊張，更降低了長期運營成本。
在即時配送行業(yè)從“野蠻生長”轉向“精耕細作”的關鍵階段，順豐同城的半年度業(yè)績報告提供了一個清晰的發(fā)展樣本。當平臺型企業(yè)深陷補貼依賴的泥潭時，順豐同城證明了第三方即配模式可以通過需求捕捉、生態(tài)協(xié)同和技術創(chuàng)新實現(xiàn)高質(zhì)量增長。其百億營收的背后，是對即時零售多元化趨勢的精準把握，是第三方中立定位在生態(tài)博弈中的價值彰顯，更是技術創(chuàng)新對行業(yè)成本曲線的重構。
隨著即時零售市場規(guī)模持續(xù)擴大，第三方配送滲透率不斷提升，順豐同城的增長邏輯將得到進一步驗證。對于整個行業(yè)而言，順豐同城的盈利示范意義重大——在“外賣大戰(zhàn)”的喧囂之外，通過效率提升和價值創(chuàng)造實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，或許才是即時配送行業(yè)的終極出路。（本文刊登于2025年第19期《中國物流與采購》雜志）
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責編：朱貝特
