文丨李佳晅
截至8月末，多家機(jī)器人上市企業(yè)披露2025半年報(bào)。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，對(duì)極智嘉、優(yōu)必選、越疆科技為代表的一眾機(jī)器人企業(yè)而言，海外市場已不再是錦上添花的選項(xiàng)，而是決定機(jī)器人企業(yè)生死存亡的主戰(zhàn)場，全球化已成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)也伴隨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
▎極智嘉
在上市后的首個(gè)財(cái)報(bào)季，海外市場的高營收占比、高毛利率成為極智嘉中期業(yè)績中的最大亮點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，極智嘉收入同比增長31.0%至人民幣10.25億元，毛利同比增長43.1%至人民幣3.6億元，毛利率提升至35.1%。尤為引人注目的是，非中國大陸收入占比高達(dá)79.5%，成為其收入增長的絕對(duì)主力。這一數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了極智嘉在全球市場的廣泛滲透，更反映出其本地化運(yùn)營和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)。
截至2025年6月30日，極智嘉已向全球40多個(gè)國家和地區(qū)交付超過66000臺(tái)機(jī)器人，建立了覆蓋52個(gè)服務(wù)據(jù)點(diǎn)、12個(gè)備件中心以及超過310名工程師的全球業(yè)務(wù)體系。非中國大陸市場的毛利率達(dá)到46.2%，遠(yuǎn)高于整體水平，說明海外市場不僅貢獻(xiàn)了規(guī)模，更帶來了更高的盈利質(zhì)量。
▎優(yōu)必選
優(yōu)必選作為“人形機(jī)器人第一股”，其2025年上半年業(yè)績同樣凸顯了海外市場的重要性。公司營收6.21億元，同比增長27.5%，境外營收2.09億元，同比增長29.0%，占總營收的33.6%。盡管境內(nèi)市場占比66.4%，仍是主要收入來源，但海外增速高于國內(nèi)，顯示出良好的增長潛力。
從業(yè)務(wù)組成來看，海外市場為優(yōu)必選的“消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備” “教育業(yè)務(wù)” “物流業(yè)務(wù)”三個(gè)板塊都帶來增長，在“消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他硬件設(shè)備”模塊尤為顯著。報(bào)告期內(nèi)，該模塊營收2.60億元，同比增長48.9%，成為營收增長的核心引擎，這一增長主要得益于智能泳池清潔機(jī)、割草機(jī)及寵物貓砂盆等新產(chǎn)品的推出，以及海外渠道拓展至歐洲、澳洲的大型品牌客戶。同時(shí)，教育業(yè)務(wù)通過賽事覆蓋馬來西亞、俄羅斯等地，物流業(yè)務(wù)成功進(jìn)入新加坡機(jī)場場景。
然而，優(yōu)必選也面臨盈利挑戰(zhàn)：凈利潤為-4.14億元，毛利率同比下降3個(gè)百分點(diǎn)至35.0%，研發(fā)費(fèi)用占比高達(dá)35.1%。盡管海外市場增速可觀，但如何在高投入中實(shí)現(xiàn)盈利平衡，仍是其全球化戰(zhàn)略需要解決的關(guān)鍵問題。
▎越疆科技
2025年上半年，越疆科技營收1.53億元，同比增長27.1%，毛利率47.0%，同比提高3.1%。盡管業(yè)績整體向好，但其海外市場表現(xiàn)卻依舊承壓。境外市場（含中國港澳臺(tái)）營收為8014.6萬元，同比增長8.4%，增速顯著低于國內(nèi)市場的56.7%。更值得關(guān)注的是，越疆科技海外營收占總營收比重從2024年上半年的61.3%下降至2025年上半年的52.4%，國內(nèi)營收占比則相應(yīng)提升至47.6%。
海外業(yè)務(wù)占比下滑，增速不及預(yù)期，越疆科技在國際化進(jìn)程中面臨的多重阻力。公司坦言，國際貿(mào)易政策與關(guān)稅的不確定性、本地化運(yùn)營效果未達(dá)預(yù)期等因素，導(dǎo)致產(chǎn)品準(zhǔn)入受限、定價(jià)能力減弱和市場滲透緩慢。此外，越疆科技銷售及經(jīng)銷開支同比增長31.5%，超過營收增速，主要因全球渠道擴(kuò)張和營銷投入增加，但與海外營收8.4%的增速并不匹配。這也揭示了一類機(jī)器人企業(yè)出海痛點(diǎn)：如何在關(guān)稅政策、市場的變化下，平衡投入與產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)海外市場的可持續(xù)增長。
綜合三家企業(yè)財(cái)報(bào)來看，海外市場對(duì)機(jī)器人企業(yè)而言至關(guān)重要。海外市場給企業(yè)貢獻(xiàn)了顯著收入：極智嘉近80%收入來自海外，優(yōu)必選海外收入占比超三分之一，越疆科技海外收入占比過半。海外市場已成為企業(yè)增長的重要支撐。此外，海外市場的盈利質(zhì)量更高，極智嘉海外毛利率達(dá)46.2%，越疆科技整體毛利率47.0%，均高于行業(yè)平均水平，海外市場具備更強(qiáng)的溢價(jià)能力。
極智嘉、優(yōu)必選、越疆科技共同描繪出機(jī)器人企業(yè)出海的三類典型圖景。盡管路徑不同，但顯示出機(jī)器人企業(yè)積極在海外市場尋求增長的行業(yè)趨勢(shì)。未來，隨著全球智能制造、智慧物流及消費(fèi)級(jí)機(jī)器人需求持續(xù)爆發(fā)，海外市場的競爭將更加激烈。機(jī)器人企業(yè)在海外市場的挑戰(zhàn)同樣不容忽視，要解決政策與貿(mào)易壁壘、本地化運(yùn)營難、成本與盈利失衡等問題，企業(yè)需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道建設(shè)、本地化運(yùn)營和成本控制之間找到平衡點(diǎn)，才能真正從全球化中獲益。
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