2025年9月11日晚上，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比增長(zhǎng)2.9%，完全符合市場(chǎng)預(yù)期。 就是這個(gè)看似平常的數(shù)據(jù)，讓整個(gè)美股市場(chǎng)沸騰了，三大股指全線飆升，同時(shí)創(chuàng)下歷史新高。
中概股的表現(xiàn)更是搶眼，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)暴漲超過(guò)2%，延續(xù)了近期的上漲勢(shì)頭。 這已經(jīng)是中概股連續(xù)多日走強(qiáng)，海外資金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣明顯升溫。
大摩的最新報(bào)告更是火上澆油，他們的調(diào)查顯示超過(guò)90%的美國(guó)投資者愿意加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)，美國(guó)投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的興趣已經(jīng)達(dá)到了三年來(lái)的最高點(diǎn)。 這種情緒在美股市場(chǎng)上表現(xiàn)得淋漓盡致，中概股成為當(dāng)晚最耀眼的明星。
與此同時(shí)，國(guó)務(wù)院在9月11日發(fā)布了一則重磅消息：同意自即日起2年內(nèi)在北京城市副中心、蘇南重點(diǎn)城市、重慶市、成都市等10個(gè)地區(qū)開(kāi)展要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)。 同一天，北京數(shù)據(jù)集團(tuán)正式揭牌成立。 這一連串動(dòng)作預(yù)示著數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)發(fā)展將進(jìn)入快車(chē)道。
在A股市場(chǎng)，9月11日的行情已經(jīng)顯現(xiàn)出明顯的板塊分化。 新能源賽道股集體反彈，鋰礦板塊大幅上漲，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、永杉鋰業(yè)、威領(lǐng)股份等多只股票漲停。 固態(tài)電池概念也表現(xiàn)活躍，聯(lián)創(chuàng)股份、德?？萍紳q停。 光伏概念股同樣展開(kāi)反彈，海源復(fù)材、國(guó)晟科技、通潤(rùn)裝備漲停。
然而銀行、電力等紅利股卻持續(xù)下跌，蘇州銀行跌超5%，長(zhǎng)江電力跌超4%。 高位股繼續(xù)大跌，科森科技、大眾交通等跌停。 這種分化格局顯示出資金正在從傳統(tǒng)防御性板塊向成長(zhǎng)性板塊轉(zhuǎn)移。
數(shù)據(jù)要素板塊作為市場(chǎng)關(guān)注度相對(duì)較低的科技細(xì)分領(lǐng)域，正在迎來(lái)政策東風(fēng)。 我國(guó)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施目前處于起步建設(shè)階段，各地方各行業(yè)正在探索多種有針對(duì)性的技術(shù)方案和解決路徑。 隨著政務(wù)數(shù)據(jù)流通相關(guān)規(guī)章制度逐步完善，各地?cái)?shù)據(jù)要素市場(chǎng)化試點(diǎn)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望加速。
創(chuàng)新藥板塊則面臨不同的境遇。 昨日市場(chǎng)傳聞美國(guó)可能對(duì)來(lái)自中國(guó)的創(chuàng)新藥設(shè)限，導(dǎo)致板塊逆勢(shì)下跌。 多家藥企迅速回應(yīng)稱，這并不影響中國(guó)創(chuàng)新藥出海的預(yù)期。 事實(shí)上，中國(guó)在研新藥數(shù)量占全球數(shù)量的比例已經(jīng)超過(guò)20%，躍居全球新藥研發(fā)第二位。
AI應(yīng)用領(lǐng)域迎來(lái)業(yè)內(nèi)大佬的積極看好。 在2025年9月11日的外灘大會(huì)開(kāi)幕式上，創(chuàng)投行業(yè)大佬表示明年AI在應(yīng)用層面將迎來(lái)巨大機(jī)會(huì)。 中國(guó)AI企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)上具備巨大優(yōu)勢(shì)，有希望實(shí)現(xiàn)差異化“產(chǎn)品力”，從而脫穎而出。
資金動(dòng)向方面，游資在9月11日大幅加倉(cāng)消費(fèi)電子、蘋(píng)果概念、銅纜高速連接和存儲(chǔ)芯片。 中山東路凈買(mǎi)入立訊精密3.05億，方新俠凈買(mǎi)入立訊精密3.26億，毛老板凈買(mǎi)入立訊精密5.64億。 章盟主凈買(mǎi)入沃爾核材2.17億，炒股養(yǎng)家凈買(mǎi)入沃爾核材8699萬(wàn)。
機(jī)構(gòu)資金則表現(xiàn)出更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。 雖然前一交易日機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股有11只，但凈賣(mài)出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股達(dá)到13只。 機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)盤(pán)維持不變，賣(mài)盤(pán)小幅釋放，從微幅凈流入轉(zhuǎn)為小幅凈流出。
具體來(lái)看，機(jī)構(gòu)主要凈買(mǎi)入了東山精密和北方長(zhǎng)龍。 東山精密涉及CPO、PCB和蘋(píng)果概念，獲機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入23834.30萬(wàn)；北方長(zhǎng)龍則屬于軍工板塊，獲機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入10228.39萬(wàn)，占比10.18%。
從板塊資金流向來(lái)看，機(jī)構(gòu)僅小幅加倉(cāng)了PCB板塊，同時(shí)對(duì)液冷服務(wù)器和鋰電池進(jìn)行了小幅減倉(cāng)。 在非主線熱點(diǎn)中，存儲(chǔ)芯片、軍工、短劇游戲、通信設(shè)備、核電等被小幅加倉(cāng)。
這種機(jī)構(gòu)和游資的操作分歧值得關(guān)注。 游資成為9月11日科技股大漲的主要推手，大幅買(mǎi)入了消費(fèi)電子、蘋(píng)果概念、銅纜高速連接和存儲(chǔ)芯片。 而機(jī)構(gòu)則相對(duì)冷靜，沒(méi)有參與追高AI算力領(lǐng)域。 這種分歧可能會(huì)加劇未來(lái)幾天市場(chǎng)的多空博弈。
回到市場(chǎng)整體，由于9月11日晚間中概股繼續(xù)大漲，港股在周四的調(diào)整也修復(fù)了5日線的超買(mǎi)缺口。 這意味著港股將快速重返上行通道，從而封鎖A股的調(diào)整空間。
考慮到9月11日A股大盤(pán)收出光頭長(zhǎng)陽(yáng)線，周五仍有繼續(xù)慣性上攻的動(dòng)力。 不過(guò)需要注意的是，下周A股大盤(pán)將處于超買(mǎi)狀態(tài)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息即將落地，屆時(shí)需要觀察市場(chǎng)是否會(huì)出現(xiàn)震蕩。
在這樣復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，數(shù)據(jù)要素、創(chuàng)新藥和AI應(yīng)用這三大板塊因?yàn)椴煌倪壿嬚谖Y金關(guān)注。 數(shù)據(jù)要素受益于政策試點(diǎn)推進(jìn)，創(chuàng)新藥雖然面臨短期擾動(dòng)但長(zhǎng)期邏輯未變，AI應(yīng)用則被業(yè)內(nèi)大佬看好明年將迎來(lái)大爆發(fā)。
市場(chǎng)總是在波動(dòng)中前行，有時(shí)候一個(gè)看似平常的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，就能成為點(diǎn)燃行情的導(dǎo)火索。 2025年9月11日晚間的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)就是這樣一根導(dǎo)火索，它不僅點(diǎn)燃了美股市場(chǎng)，也讓中概股迎來(lái)狂歡之夜，更為A股市場(chǎng)的三大板塊帶來(lái)了補(bǔ)漲動(dòng)力。
1: 9月12日A股猛料：深夜再傳利好！ 中概股狂飆！ 板塊將加速補(bǔ)漲！ 2: 收評(píng):滬指跌0.82%再創(chuàng)階段新低 新能源賽道股走強(qiáng) - 今日頭條
