周五的A股像是在上演一場熟悉的劇情。早盤上證指數(shù)沖到3892點的十年高位，卻很快掉頭回落，最終收在3870點。表面看是沖高受阻，但盤面細(xì)節(jié)告訴我們，這更像是一場資金換座的動作——資金并未撤離，而是從漲幅巨大的科技股切換到資源、有色、黃金等板塊。
成交額2.6萬億，比前一天放大約7%，說明市場的活躍度不降反升。融資資金連續(xù)第六天凈流入，外資通過北向也流入65億元。人民幣升破7.08，美股、港股齊創(chuàng)新高，外部流動性全面偏暖。用很多老交易員的話說，下周的大盤，可能會延續(xù)高位震蕩蓄力的態(tài)勢，而不是就此見頂。
事件詳情回顧
1. 成交量放大，背后是空頭被迫翻多
周四突破3888點后，技術(shù)派的空頭倉位被迫回補，周五開盤的高開就是他們的被動買入。市場總量資金并未減少，只是做了內(nèi)部切換——高位科技板塊兌現(xiàn)籌碼，周期、有色等低位板塊迎來增量。
2. 外部環(huán)境全線偏暖
美股三大指數(shù)齊創(chuàng)新高，道指歷史首次站上41000點，納指靠AI概念持續(xù)上行。港股恒指盤中漲逾1%，人民幣匯率強勢回升至7.08關(guān)口以內(nèi)。這些外部信號，直接提升了外資加倉A股的意愿。
3. 技術(shù)面支撐明確，3859點成關(guān)鍵位置
盤中回踩3859點，不僅補了分時缺口，也在關(guān)鍵均線附近企穩(wěn)。日線上5日線在3841點，10日線在3833點，短期沒有跌破的壓力。技術(shù)派普遍認(rèn)為，只要不破3859點，結(jié)構(gòu)上依舊偏強。
4. 板塊輪動進入快節(jié)奏
科技線分化，高位CPO概念股調(diào)整，但低位芯片、光刻機、AI服務(wù)器補漲繼續(xù)上演漲停潮；周期股全面爆發(fā)，銅、鋁、稀土板塊集體放量；金融股雖然低調(diào)，但多數(shù)龍頭依舊在蓄勢。這種快速輪動，意味著指數(shù)雖震蕩，但機會并沒有減少。
5. 午后關(guān)鍵時段或定方向
13:30至14:00是兌現(xiàn)壓力的集中時段，往往會出現(xiàn)小幅回踩；14:00后北向資金回流，如果疊加金融板塊沖高，則指數(shù)有機會挑戰(zhàn)3900點大關(guān)。
看看網(wǎng)友怎么說
@穩(wěn)一手的老鄭
我反正不減倉，震蕩就是換座，沒啥可怕的。
@追熱點的小劉
今天追了科技結(jié)果綠了，看著周期股漲心里那叫一個后悔。
@長線觀察員
人民幣漲到7.08，這信號可不一般，我覺得外資還會加倉。
@謹(jǐn)慎派阿文
就盯一個點，3859不破我就拿著，破了就跑路。
小編有話說
這種高位沖高回落，很多人第一反應(yīng)是要套人，其實多半是換倉蓄力。當(dāng)前無論是外部環(huán)境、資金狀態(tài)、還是技術(shù)面支撐，都不具備形成大幅下跌的條件。關(guān)鍵是心態(tài)——牛市里最大的坑，不是回踩，而是頻繁切換被甩下車。
下周值得關(guān)注的，就是3900點是否能順利突破，以及周期+金融能否形成合力。如果你覺得今天就是頂部，你可能會錯過接下來的一段主升段；如果你能看懂這次的資金換座，或許會在恰好的位置坐上下一趟快車。
