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9月11日，深圳麥科田生物醫(yī)療技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“麥科田”）向港交所主板遞交上市申請(qǐng)書，聯(lián)席保薦人為摩根士丹利和華泰國(guó)際。
作為一家成立于2011年的全球化醫(yī)療解決方案提供商，麥科田在過(guò)去十余年間形成了覆蓋生命支持、微創(chuàng)介入、體外診斷三大業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品體系，業(yè)務(wù)輻射140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，逐步走出一條“從制造向方案”“從中國(guó)向全球”的成長(zhǎng)路徑。
此次IPO進(jìn)展，亦是其獲得高瓴資本、深創(chuàng)投等多家知名機(jī)構(gòu)多年持續(xù)加持之后，邁向公開(kāi)市場(chǎng)的關(guān)鍵一步。
自2016年起，麥科田幾乎保持著“一年一輪融資”的節(jié)奏。即便在近兩年全球醫(yī)療器械投融資環(huán)境趨冷的背景下，麥科田仍持續(xù)獲得資本市場(chǎng)的信任，投資人名單中不乏高瓴資本、深創(chuàng)投等長(zhǎng)期關(guān)注醫(yī)療健康賽道的機(jī)構(gòu)。
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從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，麥科田已進(jìn)入規(guī)模放量與盈利能力構(gòu)建并進(jìn)的“過(guò)渡階段”。
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在全球醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性變革的當(dāng)下，麥科田的上市進(jìn)程既面臨監(jiān)管合規(guī)、質(zhì)量控制、競(jìng)爭(zhēng)壓力等挑戰(zhàn)，也蘊(yùn)含巨大的成長(zhǎng)空間。
從風(fēng)險(xiǎn)端看，麥科田曾于2025年因輸液泵產(chǎn)品技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題被罰款2萬(wàn)元，雖問(wèn)題已整改并不構(gòu)成重大合規(guī)隱患，但反映出在產(chǎn)品擴(kuò)張與產(chǎn)能提升過(guò)程中，質(zhì)量體系的穩(wěn)固性需持續(xù)強(qiáng)化。
從市場(chǎng)端看，公司所在的多個(gè)細(xì)分賽道（如輸注泵、IVD檢測(cè)等）均處于高競(jìng)爭(zhēng)、高集中度狀態(tài)，頭部如邁瑞、聯(lián)影等企業(yè)正在加速垂類整合。麥科田要想突圍，必須在“產(chǎn)品代差”“系統(tǒng)集成度”“品牌臨床影響力”上構(gòu)建更深壁壘。
未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，麥科田能否抓住全球醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)估值修復(fù)與國(guó)產(chǎn)化加速的雙重紅利期，講好一個(gè)“從中國(guó)制造走向全球品牌”的故事，值得整個(gè)行業(yè)持續(xù)關(guān)注。
