9月18日，浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)發(fā)表研報(bào)表示，本月美聯(lián)儲如期降息25BP，并在點(diǎn)陣圖中給出年內(nèi)剩余兩次議息會議連續(xù)降息2次的預(yù)期。但值得關(guān)注的是，鮑威爾在會后記者問答中指出9月降息是一次“風(fēng)險(xiǎn)管理式”降息。浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為這是本次會議中最重要的表述之一。整體來看，雖然點(diǎn)陣圖指向年內(nèi)仍有兩次降息空間，但浙商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為寬松預(yù)期仍存在回?cái)[的可能。主要原因有兩大方面：一是美國經(jīng)濟(jì)的核心動能由消費(fèi)切向投資后，非農(nóng)就業(yè)中樞可能下行，但非農(nóng)弱不代表經(jīng)濟(jì)弱，通脹韌性可能強(qiáng)于預(yù)期；二是非農(nóng)中樞雖然下降，但由于非法移民驅(qū)趕收縮勞動力供給，失業(yè)率未必上行。如果失業(yè)率持續(xù)保持穩(wěn)定，連續(xù)降息未必能夠兌現(xiàn)。此外，重點(diǎn)提示，需關(guān)注縮表年內(nèi)停止的可能性。
浙商證券：美聯(lián)儲“風(fēng)險(xiǎn)管理式”降息 寬松預(yù)期仍存在回?cái)[的可能
2025-09-18 10:33來源：頂端財(cái)經(jīng)快訊
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