瑞財經(jīng) 嚴(yán)明會 近日，國信證券發(fā)布研報稱，2025Q2出行鏈總體穩(wěn)健，子板塊中平臺公司表現(xiàn)分化，其中OTA與網(wǎng)約車格局穩(wěn)定下總體業(yè)績兌現(xiàn)突出，隨基數(shù)回落酒店、景區(qū)、A股餐飲板塊環(huán)比Q1改善，演藝、免稅、旅行社環(huán)比Q1承壓。
總體上出行鏈呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性亮點，其中尤其強(qiáng)渠道、強(qiáng)品牌公司走出自身α，國慶雙節(jié)疊加政策加碼有望提振板塊預(yù)期。結(jié)合目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場風(fēng)格，建議配置攜程集團(tuán)-S(09961)、亞朵(ATAT.US)、同程旅行(00780)等。
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