今天中證半導(dǎo)體材料設(shè)備(931743)大幅上漲3.65%(盤中漲幅一度超過7.5%)，相對中證全指(下跌 1.08%)跑贏4.73%，相對中證芯片產(chǎn)業(yè)(H30007，上漲1.75%)跑贏1.9%。這一表現(xiàn)主要受益于半導(dǎo)體設(shè)備板塊(中信行業(yè))大幅上漲5.02%，半導(dǎo)體材料板塊(中信行業(yè))上漲0.92%。
昨天和今天中證半導(dǎo)體材料設(shè)備連續(xù)大漲，主要受到兩則消息影響：一是海外媒體報(bào)道中芯國際正在測試由上海初創(chuàng)公司宇量升制造的首款國產(chǎn)深紫外光刻機(jī)(DUV光刻機(jī))。光刻機(jī)是目前國產(chǎn)產(chǎn)能擴(kuò)張的主要瓶頸，一旦光刻機(jī)有大的突破，國產(chǎn)芯片產(chǎn)能特別是先進(jìn)制程、先進(jìn)存儲的產(chǎn)能擴(kuò)張將再無阻礙，產(chǎn)能擴(kuò)張直接利好上游的設(shè)備材料。二是據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道中國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已指示阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)等公司停止購買英偉達(dá)RTX Pro 6000D芯片，前期傳言禁售H20等芯片。此舉將利好國內(nèi)AI芯片的國產(chǎn)替代，當(dāng)前國內(nèi)先進(jìn)制程產(chǎn)能受限，若國內(nèi)續(xù)期大幅上升，國內(nèi)先進(jìn)制程擴(kuò)張將有望進(jìn)一步加速。這兩則消息對半導(dǎo)體材料設(shè)備具有正面催化效果，短期較難證實(shí)或者證偽。
當(dāng)前半導(dǎo)體材料設(shè)備的積極催化仍在。其一并購重組案例不斷：“科八條”、”并購六條”和“《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修改”等政策均支持上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購整合，提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，為芯片創(chuàng)造外延式成長的機(jī)會。其二產(chǎn)業(yè)催化不斷：下半年武漢新芯可能上市，先進(jìn)存儲HBM2量產(chǎn)、HBM3研發(fā)進(jìn)展可能披露；10月份，Mate 80有望面世，其中SoC芯片可能繼續(xù)迭代改進(jìn)至N+3工藝；年底長鑫存儲有望在科創(chuàng)板上市，DDR5、LPDDR5量產(chǎn)，以及3D DRAM產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展有望披露等。先進(jìn)制程和先進(jìn)存儲的突破，為后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)創(chuàng)造較好機(jī)會，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料迎來較好的國產(chǎn)替代機(jī)會，光刻機(jī)、高深寬比刻蝕機(jī)等卡脖子領(lǐng)域有望進(jìn)一步突破，國產(chǎn)化率有望從當(dāng)前30%左右進(jìn)一步提升。
估值方面，無論是估值絕對值還是歷史分位值，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備(931743)相對中證芯片產(chǎn)業(yè)(H30007)仍有一定的估值優(yōu)勢。當(dāng)前中證半導(dǎo)體材料設(shè)備PE_TTM為77.65x，最近5年估值分位值為84.41%；中證芯片產(chǎn)業(yè)(H30007)PE_TTM為146.17x，最近5年估值分位值為99.92%。當(dāng)然中證半導(dǎo)體材料設(shè)備估值也處于較高狀態(tài)，最近一個(gè)月已上漲超過24%，已較上個(gè)月抬升不少。
當(dāng)前市場情緒較高，中證半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)個(gè)別成分股估值較高，同時(shí)芯片行業(yè)指數(shù)也已接近2021年超級周期時(shí)的高點(diǎn)，建議投資者根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行投資。
相關(guān)產(chǎn)品可以關(guān)注天弘中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)發(fā)起(C類012553)，布局支撐芯片生產(chǎn)核心環(huán)節(jié)的半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)龍頭，貫穿 “材料 - 設(shè)備 - 制造” 全鏈條。上支付寶、天天基金、京東金融搜索“天弘半導(dǎo)體”即可布局。
風(fēng)險(xiǎn)提示：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者在購買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。
