剛進(jìn)入九月，資本市場就迎來一記不輕的“黑天鵝”打擊——美國正式宣布將對(duì)包括芯片在內(nèi)的部分高端產(chǎn)品加征高額關(guān)稅，消息面稱稅率可能最高提升至100%，甚至個(gè)別品類傳出200%的驚人數(shù)字。與此同時(shí)，A股周一的表現(xiàn)并不輕松：三大指數(shù)分化明顯，半導(dǎo)體板塊高開低走，CPO等熱門題材上演“過山車”，成交量明顯萎縮，主力資金延續(xù)凈流出。
這種背景下，市場出現(xiàn)了明顯的“高低切換”：資金從前期漲幅過大的AI算力、CPO快速撤出，轉(zhuǎn)而涌向固態(tài)電池、機(jī)器人、港口航運(yùn)等防御性或低位補(bǔ)漲板塊。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息在即，中美關(guān)稅談判也進(jìn)入膠著狀態(tài)，短期市場的不確定性驟然增加。
二、事件詳情回顧：四大焦點(diǎn)交織
1. 美國關(guān)稅升級(jí)沖擊半導(dǎo)體
美國此輪針對(duì)芯片產(chǎn)品的關(guān)稅升級(jí)，不僅可能削弱本土企業(yè)在全球市場的價(jià)格競爭力，而且直接倒逼中國企業(yè)加速國產(chǎn)替代。特別是在高端AI芯片領(lǐng)域，一些原本依賴進(jìn)口的企業(yè)或?qū)⑻崆安季謬a(chǎn)方案，從而加快國內(nèi)技術(shù)迭代速度。
2. A股周一冰火兩重天
周一，上證指數(shù)收跌0.26%，深成指與創(chuàng)業(yè)板則表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。盡管表面看是結(jié)構(gòu)行情，但個(gè)股跌多漲少，超3300只股票收綠。成交額縮至1.97萬億，主力資金單日流出高達(dá)540億元，科技板塊的情緒降溫尤為明顯。
3. 半導(dǎo)體、CPO板塊大幅震蕩
半導(dǎo)體板塊早盤迎來高開，漲幅一度達(dá)到3.5%，隨后出現(xiàn)獲利盤拋壓，午后快速跳水翻綠。CPO龍頭股雖然交出亮眼財(cái)報(bào)，但高位籌碼松動(dòng)、利好鈍化的現(xiàn)象明顯，資金在短線追漲意愿上出現(xiàn)退縮。
4. 美聯(lián)儲(chǔ)降息與關(guān)稅談判成關(guān)鍵變量
本周四，美聯(lián)儲(chǔ)將宣布是否降息，市場預(yù)期為25個(gè)基點(diǎn)，但若幅度低于預(yù)期，可能引發(fā)短期回調(diào)。同時(shí)，中美關(guān)稅談判不確定性高——若能達(dá)成階段性協(xié)議，利好出口鏈和風(fēng)險(xiǎn)偏好；若僵持升級(jí)，則可能繼續(xù)推高國產(chǎn)替代邏輯，影響科技股的資金走向。
三、看看網(wǎng)友怎么說
網(wǎng)友A：
“關(guān)稅打到200%，這可真是逼著我們自己做芯片了啊，美國這是自絕市場啊！”
網(wǎng)友B：
“A股這兩天情緒太詭異了，高位板票一個(gè)比一個(gè)跳水，有利潤的先走才是硬道理。”
網(wǎng)友C：
“降息不一定利好短線，可能是利好出盡，大家別一味地想著‘靴子落地必漲’?！?/p>
網(wǎng)友D：
“我覺得關(guān)稅談判如果有緩和，出口會(huì)好很多，新能源車、光伏可能會(huì)迎來一波行情。”
四、小編有話說
這一輪“黑天鵝”是真正落到實(shí)處的——它不僅是新聞標(biāo)題上的嚇唬，更可能影響未來一到兩年的科技產(chǎn)業(yè)格局。關(guān)稅升級(jí)會(huì)加速國產(chǎn)替代，但短期對(duì)市場情緒的沖擊難以忽視?，F(xiàn)在是重要的事件窗口期，周二很可能延續(xù)震蕩格局，資金會(huì)更加謹(jǐn)慎。
如果你手上持有的是前期高位科技股，不妨冷靜下來看一看——減倉、留利潤，也許比硬扛到最后要安心得多。行情不會(huì)一刀切地下去或上來，它需要一個(gè)新的驅(qū)動(dòng)力，而這個(gè)驅(qū)動(dòng)力，很可能就在本周四的消息面里。
