一、 老鋪黃金再進(jìn)北京SKP：效益與隱患
效益——“貴圈”里再下一城，幾乎是一本萬(wàn)利
1. 客流即購(gòu)買(mǎi)力：北京SKP常年穩(wěn)居全國(guó)單體商場(chǎng)銷(xiāo)售額第一，2025年上半年老鋪黃金在該商場(chǎng)同比增約220%，直接拉動(dòng)商場(chǎng)整體業(yè)績(jī)+20%。
2. 坪效繼續(xù)刷新紀(jì)錄：41家門(mén)店上半年平均單店產(chǎn)出4.6億元，北京SKP個(gè)別門(mén)店甚至達(dá)到7.4億元/半年，把香奈兒、愛(ài)馬仕都甩在身后。
3. 品牌“奢侈品化”再下一城：一層獨(dú)立鋪位原屬LV、Chanel等“御用”位置，本土品牌首獲，強(qiáng)化“黃金界愛(ài)馬仕”心智，方便繼續(xù)提價(jià)（2025年已第二次提價(jià)，毛利率仍維持40%+）。
4. 資本故事更順：海外首店（新加坡金沙）已開(kāi)業(yè)，香港IFC、上海恒隆等圍擋中，SKP再開(kāi)店可為“高端渠道復(fù)制”提供國(guó)內(nèi)樣板，利好二級(jí)市場(chǎng)估值。
隱患——“貴婦路線”的天然脆弱性
1. 渠道過(guò)度集中：41家店全部擠在29個(gè)商場(chǎng)，SKP系+萬(wàn)象城系貢獻(xiàn)收入大頭，一旦個(gè)別商場(chǎng)調(diào)改或客流下滑，波動(dòng)會(huì)被放大。
2. 高基數(shù)下“增長(zhǎng)懸崖”：同店增長(zhǎng)200%+已持續(xù)三學(xué)期，SKP第三店難免 cannibalization（互吃兄弟店），下半年同店增速放緩概率大。
3. 商場(chǎng)議價(jià)力提升：SKP敢于把一層門(mén)面給本土品牌，說(shuō)明議價(jià)籌碼已很高；未來(lái)租金、扣點(diǎn)、營(yíng)銷(xiāo)攤派等成本存在上行風(fēng)險(xiǎn)。
4. “文化+漲價(jià)”模式天花板：古法金單價(jià)高、克重大，金價(jià)若繼續(xù)高位盤(pán)整，高凈值人群消費(fèi)頻次可能下降；而中產(chǎn)被擋在價(jià)格帶外，品牌缺少“緩沖墊”。
5. 品類單一風(fēng)險(xiǎn)：目前收入90%靠黃金飾品，鉆石、彩寶、腕表占比極低；一旦古法金風(fēng)潮退溫，缺少第二增長(zhǎng)曲線。
二、 古法黃金賽道擁擠，老鋪如何保持“護(hù)城河”
競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)狀
- 周大福“傳承”、周生生“文化祝?！?、老鳳祥“古法金”、六?！敖疸@囍” 已全部到位，頭部品牌渠道數(shù)均以千計(jì)，價(jià)格帶比老鋪低20-30%。
- 上游代工廠技術(shù)成熟，古法“啞光+鏨刻”門(mén)檻被迅速拉平；小紅書(shū)出現(xiàn)大量“平替”小品牌，單價(jià)只有老鋪的40%。
差異化手段建議
1. 把“非遺”從故事做成門(mén)檻
- 繼續(xù)擴(kuò)大自有工匠體系（目前1600+員工中僅部分為非遺師傅），與揚(yáng)州、北京兩大工藝美術(shù)學(xué)校共建“古法金班”，鎖定稀缺人才。
- 申請(qǐng)國(guó)家級(jí)非遺生產(chǎn)性保護(hù)基地，把“手工時(shí)長(zhǎng)”量化到每件產(chǎn)品，可掃碼溯源，拉開(kāi)與機(jī)器+手工“混合制造”的距離。
2. 產(chǎn)品“系列化+專利化”
- 把暢銷(xiāo)的“文房系列”“敦煌系列”注冊(cè)外觀+實(shí)用新型雙專利，每年保持2-3次主題上新，用IP迭代速度壓制傳統(tǒng)珠寶品牌。
- 開(kāi)發(fā)“高凈值配套”——金玉、金鑲木、金鏨腕表，降低單一黃金波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
3. 渠道“場(chǎng)景深潛”
- 在SKP、恒隆等店中增設(shè)“金器修復(fù)+改款”吧臺(tái)，提供終身保養(yǎng)，增強(qiáng)粘性；把售后變成二次銷(xiāo)售入口。
- 用“文化沙龍”替代常規(guī)VIP茶會(huì)，邀請(qǐng)非遺大師現(xiàn)場(chǎng)鏨刻，提升教育屬性與社交炫耀值。
4. 會(huì)員分層與全球通
- 48萬(wàn)會(huì)員僅做到1V1短信+生日禮，可引入奢侈品行業(yè)常用的“進(jìn)階制”——累計(jì)消費(fèi)滿30萬(wàn)解鎖“大師訂制”，滿100萬(wàn)可赴蘇州工坊“親手敲一件金器”，制造身份臺(tái)階。
- 海外店（新加坡、未來(lái)東京/迪拜）與國(guó)內(nèi)積分互通，方便高客人群旅游時(shí)復(fù)購(gòu)。
5. 傳播“高端小眾化”
- 減少降價(jià)促銷(xiāo)式直播，保持天貓旗艦店“日銷(xiāo)+上新閃購(gòu)”節(jié)奏；更多預(yù)算投向藝術(shù)展覽、博物館聯(lián)名，把“古法金=移動(dòng)文物”心智打穿。
- 與高端腕表、豪車(chē)品牌做“黑卡聯(lián)合日”，實(shí)現(xiàn)客群互換。
結(jié)論
SKP再開(kāi)店對(duì)老鋪黃金是“勢(shì)能與風(fēng)險(xiǎn)”并存：短期繼續(xù)享受高坪效、高溢價(jià)、高凈值流量，但渠道集中+同店高基數(shù)+cannibalization 將在2026年開(kāi)始顯現(xiàn)。古法黃金競(jìng)爭(zhēng)已從“有或沒(méi)有”進(jìn)入“誰(shuí)更稀缺”階段，老鋪只有把“非遺工藝+專利IP+深度場(chǎng)景”做成系統(tǒng)化壁壘，才能避免被周大福等渠道巨鱷“用規(guī)模換品牌”稀釋，繼續(xù)維持40%以上毛利率與10億元級(jí)店效的目標(biāo)。
