作者?|?深鵬
數(shù)據(jù)支持?| 勾股大數(shù)據(jù)（www.gogudata.com）
A股三大股指高開后震蕩走低，尾盤上漲修復(fù)。
滬指漲0.04%，收報(bào)3861.87點(diǎn)；深證成指漲0.45%，收報(bào)13063.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.68%，收報(bào)3087.04點(diǎn)。
今日機(jī)器人概念股午后全線爆發(fā)，帶動(dòng)全市場唯一規(guī)模超百億的機(jī)器人ETF(562500)放量大漲3.75%，年內(nèi)漲38.69%，凈值創(chuàng)歷史新高。
馬斯克在訪談中表示Optimus即將定型，并強(qiáng)調(diào)了靈巧手的核心難度，指向“缺乏供應(yīng)鏈，市場高度關(guān)注相關(guān)供應(yīng)鏈潛在受益者，討論從核心零部件（減速器、絲杠、傳感器）延伸至新材料（腱繩、電子皮膚）和新技術(shù)（軸向磁通電機(jī)）。
產(chǎn)業(yè)進(jìn)展再度引起市場躁動(dòng)，會帶來一波新的行情嗎？
01
新催化
大科技今天集體爆發(fā)。
盤面上，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，電機(jī)、汽車零部件、房地產(chǎn)服務(wù)、物流行業(yè)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、多元金融、消費(fèi)電子、紡織服裝板塊漲幅居前，保險(xiǎn)、小金屬板塊跌幅居前。
具體來看，國產(chǎn)算力方向回暖，中科曙光、海光信息股價(jià)雙雙創(chuàng)歷史新高；GPU概念股大漲，龍芯中科漲超14%。
從年初阿里宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，到百度昆侖芯簽下中國移動(dòng)大額訂單，市場對AI芯片的強(qiáng)勁需求，推動(dòng)國內(nèi)芯片廠商和互聯(lián)網(wǎng)大廠利用英偉達(dá)芯片供應(yīng)不穩(wěn)定的窗口期全力搶占市場。
行業(yè)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前在AI推理芯片上，國內(nèi)如寒武紀(jì)、海光信息、摩爾線程等公司的產(chǎn)品能力已經(jīng)不錯(cuò)，未來幾年國產(chǎn)芯片的發(fā)展前景廣闊。
其次，印刷電路板方向反彈，勝宏科技漲近4%，總市值盤中首次突破3000億元。世運(yùn)電路、博敏電子漲停。
花旗在最新報(bào)告中指出，AI-PCB超級周期正在加速，主要受益于機(jī)架無線纜設(shè)計(jì)趨勢和CoWoP技術(shù)推動(dòng)，勝宏科技作為行業(yè)龍頭有望獲得顯著超額收益，因此大幅上調(diào)勝宏科技目標(biāo)價(jià)148%至447元，較目前股價(jià)至少還有30%上漲空間。
人形機(jī)器人板塊連續(xù)釋放利好，今天引起多只概念股上漲。
早盤宇樹機(jī)器人概念股出現(xiàn)異動(dòng)，恒帥股份、漢威科技20cm漲停，江蘇雷利、斯萊克漲超10%。北特科技、奧比中光-UW、兆威機(jī)電、雙林股份漲幅居前。
消息面上，利好突襲，昨日宇樹科技宣布開源UnifoLM-WMA-0，這是—款跨多類機(jī)器人本體的開源世界模型-動(dòng)作架構(gòu)，專為通用機(jī)器人學(xué)習(xí)而設(shè)計(jì)。
特斯拉近期的股價(jià)走勢也包含了對Optimus業(yè)務(wù)的樂觀前景。
上周五馬斯克斥資10億美元買入約257萬股特斯拉，是2020年2月以來首次增持股。受特斯拉CEO馬斯克出手增持的消息刺激，特斯拉股價(jià)在周一美股盤前交易中直線拉升，一度暴漲超8%。
種種跡象表明，馬斯克愈發(fā)專注于特斯拉等公司運(yùn)營，緩解了市場對其過度涉及政治的擔(dān)憂。特斯拉董事會還向馬斯克提出了一份史無前例的薪酬方案，潛在價(jià)值約1萬億美元，但要拿到這筆巨款，馬斯克必須達(dá)成12組層層加碼、環(huán)環(huán)相扣的目標(biāo)。
在運(yùn)營方面，馬斯克需要帶領(lǐng)特斯拉完成累積交付100萬臺人形機(jī)器人的目標(biāo)。
9月2日特斯拉發(fā)布“宏圖計(jì)劃Ⅳ”時(shí)曾表示，未來80%以上公司價(jià)值將來自O(shè)ptimus。推出的金色Optimus演示視頻，外觀高度擬人，集成Grok語音大模型，能理解自然語言指令并自主行動(dòng)，尤其是靈巧手高度擬人極為驚艷。
來源：X
隨后馬斯克公開談及Optimus最新情況時(shí)也表示，Optimus機(jī)器人是“人類歷史上最偉大的產(chǎn)品”，稱目前正在設(shè)計(jì)的Optimus V3將解決手部靈活性、擁有AI大腦，并且有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
面向未來的科技戰(zhàn)略，機(jī)器人已經(jīng)扮演了非常重要的一環(huán)，既是AI技術(shù)的載體，又體現(xiàn)了我國精密制造的基因和出色的產(chǎn)業(yè)鏈地位。
而如今隨著美聯(lián)儲降息窗口逐漸臨近，流動(dòng)性的釋放或?yàn)檫@類題材的科技成長股營造更佳的上漲環(huán)境。
02
萬事俱備
作為AI產(chǎn)業(yè)的終極應(yīng)用之一，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化落地，可以說萬事俱備。
需求端，全球人口老齡化、勞動(dòng)力成本上升、高危崗位招工難等結(jié)構(gòu)性問題，創(chuàng)造了真實(shí)的替代需求。同時(shí)，人形機(jī)器人代表了高科技，尤其是AI科技皇冠上的明珠，是各國尤其是科技大國必爭之地。
正因如此，不管海內(nèi)還是國外，都在積極支持AI機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。
美國在擬定國家機(jī)器人戰(zhàn)略，日本在擬定AI機(jī)器人應(yīng)用戰(zhàn)略，歐盟也計(jì)劃推出AI驅(qū)動(dòng)的機(jī)器人戰(zhàn)略（AI-powered robotics strategy）。
我們也在這方面更是快馬加鞭，截至2025年9月15日，中國政府（包括中央部委及地方政府）在今年發(fā)布的多項(xiàng)政策中，均明確支持人形機(jī)器人及具身智能機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其中，15項(xiàng)人形機(jī)器人國家標(biāo)準(zhǔn)正在加速研制，涵蓋安全、驅(qū)動(dòng)技術(shù)、數(shù)據(jù)利用等關(guān)鍵領(lǐng)域。地方積極跟進(jìn)與細(xì)化，主要省市（如北京、上海、廣東、浙江等）均發(fā)布了針對性的行動(dòng)計(jì)劃或?qū)嵤┓桨福纬伞爸醒攵ㄕ{(diào)、地方落地”的格局。
產(chǎn)業(yè)端，海內(nèi)外大廠如特斯拉、宇樹科技、小米等積極布局，并且持續(xù)在技術(shù)上取得突破。
如特斯拉正在設(shè)計(jì)的第三版Optimus（V3），重點(diǎn)解決手部靈活性、搭載更強(qiáng)大的AI大腦，并有望加快量產(chǎn)步伐，降本目標(biāo)（<2萬美金）讓大規(guī)模商業(yè)化成為可能。
國內(nèi)的應(yīng)用或許更快一步，人形機(jī)器人各家廠商陸續(xù)斬獲大單，包括宇樹科技、優(yōu)必選、智元機(jī)器人，等等，應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)擴(kuò)展至消費(fèi)、工業(yè)、服務(wù)三大領(lǐng)域，具體有汽車制造、餐飲、酒店、醫(yī)院、養(yǎng)老、園林等等場景。
更好的一個(gè)消息，是工信部表示，我國人形機(jī)器人目前已具備從關(guān)鍵芯片、部組件到整機(jī)的全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力。
市場端，對此也是動(dòng)作頻頻，不管是一級市場，還是二級市場，都對該產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出濃厚的興趣。
特別值得一提的，也可能最重磅的資本市場事件，要數(shù)國內(nèi)位居C位的公司--宇樹機(jī)器人IPO了。
目前，宇樹機(jī)器人正積極推進(jìn)IPO的相關(guān)準(zhǔn)備工作。根據(jù)IPO計(jì)劃，公司預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月之間向證券交易所提交申報(bào)文件，屆時(shí)公司的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)將會正式披露。
這將給國內(nèi)投資者，直接參與投資國內(nèi)最熱人形機(jī)器人的大機(jī)會。
03
靜待東風(fēng)
無疑，人形機(jī)器人行業(yè)目前正處于產(chǎn)業(yè)化加速的前夜，“東風(fēng)”隨時(shí)會吹起。
2025年，也被稱為“量產(chǎn)元年”，行業(yè)從技術(shù)驗(yàn)證階段逐步向小規(guī)模商業(yè)試點(diǎn)和量產(chǎn)準(zhǔn)備階段過渡。
資本市場則早已按耐不住，表現(xiàn)活躍。
綜合來看，2025年以來，主流機(jī)構(gòu)資金對人形機(jī)器人板塊的投資邏輯，從去年的“主題炒作”逐漸轉(zhuǎn)向基于“量產(chǎn)前夜”和“業(yè)績兌現(xiàn)”的實(shí)質(zhì)性配置，不僅配置意愿增強(qiáng)，布局力度也在持續(xù)加大。
截至2025年9月16日（收盤），中證機(jī)器人指數(shù)今年以來上漲超過38%，顯著跑贏上證指數(shù)、滬深300等大盤指數(shù)。
跟蹤該指數(shù)的機(jī)器人ETF(562500)，受到資金熱捧。截至9月15日，年內(nèi)凈流入額114.17億元，期內(nèi)份額增長127.47億份，同比激增239.46%，最新規(guī)模增長至187.88億元，居同類斷層第一。
綜合了各大券商和投資機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，認(rèn)為2025年第四季度是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵拐點(diǎn)和投資時(shí)間窗口的觀點(diǎn)，占比較多。主要的催化因素，包括特斯拉第三代Optimus原型機(jī)的發(fā)布、其2026年的量產(chǎn)指引，以及國內(nèi)各大機(jī)器人企業(yè)的訂單、交付以及IPO進(jìn)程。
對于投資者而言，這是一場非常難得的科技和投資盛宴，市場規(guī)模達(dá)到萬億美元級別，持續(xù)時(shí)間至少10-20年。
更重要的是，目前，幾乎所有人，都站在這個(gè)超級產(chǎn)業(yè)的起點(diǎn)。
若追求相對穩(wěn)健，可以重點(diǎn)關(guān)注已進(jìn)入特斯拉等頭部整機(jī)廠商供應(yīng)鏈、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、具備大規(guī)模量產(chǎn)能力的核心零部件企業(yè)；若風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，可以關(guān)注在靈巧手、傳感器，以及在特定垂直場景（如特種、物流）中有訂單落地的企業(yè)。
而對于想規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)、把握行業(yè)整體Beta收益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者來說，也可以考慮通過投資跟蹤機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF，來分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，一攬子把握行業(yè)整體發(fā)展的機(jī)會。
機(jī)器人ETF(562500)跟蹤中證機(jī)器人指數(shù)，人形機(jī)器人含量超60%（含量計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)為萬得人形機(jī)器人概念指數(shù)，截至2025.9.15），重點(diǎn)覆蓋機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的核心制造環(huán)節(jié)，是具身智能“硬件”，對機(jī)器人核心零部件（如減速器、伺服電機(jī)）的權(quán)重占比達(dá)28%，居同類指數(shù)第一。
同時(shí)，它也是全市場唯一“規(guī)模、份額雙雙破百”的機(jī)器人主題ETF，年內(nèi)日均成交額超10億元，穩(wěn)居同類第一，流動(dòng)性較好。
365編輯器
沒有證券賬戶的，也可以關(guān)注機(jī)器人場外聯(lián)接基金（聯(lián)接A：018344，聯(lián)接C：018345）。
格隆匯聲明：文中觀點(diǎn)均來自原作者，不代表格隆匯觀點(diǎn)及立場。特別提醒，投資決策需建立在獨(dú)立思考之上，本文內(nèi)容僅供參考，不作為任何實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
