據(jù)港交所9月14日披露，博泰車聯(lián)網(wǎng)科技(上海)股份有限公司通過港交所主板上市聆訊，中金公司、國泰君安國際、招銀國際、華泰國際、中信證券為聯(lián)席保薦人。
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*公眾號后臺回復(fù)“博泰車聯(lián)網(wǎng)”獲取完整招股書。
博泰車聯(lián)網(wǎng)是中國智能座艙解決方案的領(lǐng)先供應(yīng)商。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年的出貨量計(jì)，公司是中國乘用車智能座艙域控制器解決方案的第三大供應(yīng)商，市場份額7.3%，僅次于市場份額為21.7%及10.4%的參與者。
公司是最早開發(fā)智能座艙解決方案的少數(shù)企業(yè)之一，領(lǐng)先大多數(shù)同類企業(yè)。與其他智能座艙解決方案供應(yīng)商主要側(cè)重于硬件相比，公司通過提供軟件、硬件及云端服務(wù)相結(jié)合的智能座艙解決方案實(shí)現(xiàn)差異化，該模式使公司可以提供量身定制的一體化解決方案以滿足客戶的多樣化需求。
智能座艙是汽車行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型的必要組成部分，可為用戶提供汽車智能技術(shù)帶來的最直觀具象化的體驗(yàn)。高端和新興汽車品牌的消費(fèi)者正日益追求更佳的車內(nèi)體驗(yàn)。這種日益增長的需求推動汽車行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型，從而提升智能座艙的價(jià)值。
根據(jù)灼識咨詢的資料，按收入計(jì)，中國乘用車智能座艙解決方案行業(yè)的規(guī)模預(yù)期將從2024年的1,290億元(人民幣，下同)增至2029年的2,995億元，復(fù)合年增長率為18.4%。根據(jù)同一來源，中國OEM正在中國汽車行業(yè)中占據(jù)越來越高的市場份額，并正向開發(fā)具有先進(jìn)汽車智能功能的高端汽車方向轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)該轉(zhuǎn)變將帶來對智能座艙解決方案的更高需求。憑借公司在中國OEM中的重要地位，公司完全能夠從行業(yè)增長中受益。
博泰車聯(lián)網(wǎng)為OEM及一級客戶提供域控制器（智能座艙的支柱）作為公司的核心產(chǎn)品。公司的客戶可以靈活選擇集成解決方案，將部署的域控制器與公司的操作系統(tǒng)以及公司組裝的各種硬件組件（如顯示屏等設(shè)備）相結(jié)合，以根據(jù)其車輛的設(shè)計(jì)量身定制。另外，部分客戶根據(jù)其特定需求選擇向公司購買域控制器或其他駕駛艙組件，如顯示屏及軟件。
除提供全方位產(chǎn)品開發(fā)能力外，公司亦為若干客戶提供組裝服務(wù)，利用彼等供應(yīng)的原材料及配件生產(chǎn)域控制器。除提供域控制器及其他組件外，公司亦向客戶提供獨(dú)立的研發(fā)服務(wù)，并于該等客戶專門聘請公司進(jìn)行研發(fā)活動以根據(jù)彼等與公司的合約并按彼等的要求設(shè)計(jì)及開發(fā)產(chǎn)品或解決方案時向彼等收取研發(fā)服務(wù)費(fèi)。
根據(jù)灼識咨詢的資料，2023年，公司成為首批在中國提供采用高通公司第四代驍龍8295芯片的智能座艙解決方案的公司之一。該款芯片是具有最高算力的智能座艙解決方案的主流車規(guī)級芯片之一。根據(jù)灼識咨詢的資料，截至2024年12月31日，按搭載高通驍龍8295芯片的高端智能座艙解決方案的定點(diǎn)數(shù)量計(jì)算，公司在中國智能座艙解決方案供應(yīng)商中排名第一。
公司亦主要向OEM提供網(wǎng)聯(lián)服務(wù)，協(xié)助彼等提升車主駕駛體驗(yàn)。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年的銷量計(jì)，中國前五大OEM中的三家部署了公司的智能座艙解決方案，其中兩家亦同時部署了公司的網(wǎng)聯(lián)服務(wù)。公司戰(zhàn)略性地將中國領(lǐng)先的汽車OEM作為公司的核心客戶，包括主要的中國OEM及其正處于快速發(fā)展階段的新能源汽車品牌（如阿維塔及嵐圖），以及國際OEM。
憑借公司在市場的領(lǐng)先地位，公司于往績記錄期間實(shí)現(xiàn)大幅增長。于往績記錄期間，公司共售出約460萬臺智能座艙產(chǎn)品。公司的域控制器出貨量由2022年的48.8萬臺按36.9%的復(fù)合年增長率增長至2024年的91.5萬臺，且較截至2024年5月31日止五個月的22.1萬臺增長20.4%至截至2025年5月31日止五個月的26.6萬臺。
博泰車聯(lián)網(wǎng)的收益由2022年的12.18億元增加22.8%至2023年的14.96億元，進(jìn)一步增加70.9%至2024年的25.57億元。公司的收益由截至2024年5月31日止五個月的5.61億元增加34.4%至截至2025年5月31日止五個月的7.54億元。
公司的凈虧損由2022年的4.52億元減少至2023年的2.84億元，并增加至2024年的5.41億元。公司的凈虧損由截至2024年5月31日止五個月的2.45億元減少10.2%至截至2025年5月31日止五個月的2.20億元。
于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，公司的經(jīng)調(diào)整凈虧損（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為3.91億元、2.18億元、3.52億元、1.68億元及1.65億元。于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年5月31日止五個月，公司的經(jīng)調(diào)整EBITDA（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為3.18億元、1.27億元、2.15億元、1.15億元及1.01億元。
招股書顯示，公司經(jīng)歷了多輪融資，最近一次為2024年上半年，完成約10.47億元的D輪融資，投后估值約85.72億元。
IPO前，博泰車聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)始人應(yīng)宜倫持股23.95%，員工激勵平臺持股11.38%，此外，小米旗下天津金米持股5.75%，東風(fēng)集團(tuán)持股2.69%，一汽股權(quán)持股2.42%。
本次博泰車聯(lián)網(wǎng)香港IPO募資金額擬用于擴(kuò)大產(chǎn)品組合和解決方案，以及增強(qiáng)技術(shù)，進(jìn)一步加強(qiáng)涵蓋軟件、硬件和云端服務(wù)的全棧內(nèi)部能力；提高公司的制造、測試及驗(yàn)證能力；擴(kuò)大公司的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以提高公司的品牌知名度；旨在進(jìn)一步整合行業(yè)資源的戰(zhàn)略性收購；用于營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
