一. “十四五”綜合實(shí)力躍升對(duì)央企未來(lái)的深遠(yuǎn)影響
- “體質(zhì)”升級(jí)：ROE、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率連續(xù)三年提升，意味著央企從“規(guī)模紅利”轉(zhuǎn)向“效率紅利”，為后續(xù)參與全球高端競(jìng)爭(zhēng)奠定微觀基礎(chǔ)。
- 資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)：負(fù)債率穩(wěn)中有降，加上國(guó)資委推動(dòng)的“兩金”壓控、虧損子企業(yè)治理，使央企具備更大空間承擔(dān)長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)家戰(zhàn)略項(xiàng)目（如原創(chuàng)技術(shù)策源、種子基金、未來(lái)產(chǎn)業(yè)孵化）。
- 信用評(píng)級(jí)與融資外溢：更高的國(guó)際評(píng)級(jí)+境內(nèi)綠色通道，可降低戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資成本，形成“國(guó)家信用—企業(yè)資本—產(chǎn)業(yè)突破”的飛輪。
- 治理模板輸出：在ESG、合規(guī)、風(fēng)控、數(shù)字化方面形成的“央企標(biāo)準(zhǔn)”，可通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈向民營(yíng)、中小企業(yè)溢出，提升整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全要素生產(chǎn)率。
二. 央企在國(guó)家科技創(chuàng)新體系中的“位”與“勢(shì)”，及未來(lái)提升空間
地位
- “兩鏈”集成者：創(chuàng)新鏈+產(chǎn)業(yè)鏈，央企同時(shí)擁有國(guó)家實(shí)驗(yàn)室、全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、大型研發(fā)設(shè)施和規(guī)模化應(yīng)用場(chǎng)景，是“從0到1”和“從1到100”之間的雙向轉(zhuǎn)化樞紐。
- “卡脖子”兜底者：在電網(wǎng)、通信、航天、船舶、高端數(shù)控機(jī)床、工業(yè)軟件等領(lǐng)域，央企是“最后備份”和“首臺(tái)套”采購(gòu)方，承擔(dān)技術(shù)成熟度曲線(xiàn)中“死亡谷”階段的沉沒(méi)成本。
作用
- 需求側(cè)拉動(dòng)：通過(guò)“三首”示范、大單采購(gòu)、開(kāi)放場(chǎng)景（5G礦山、智慧電網(wǎng)、高速磁懸?。┌殉跏际袌?chǎng)做出來(lái)。
- 供給側(cè)組織：打造24個(gè)原創(chuàng)技術(shù)策源地、組建央企創(chuàng)新聯(lián)合體、成立“央企創(chuàng)投基金”，用“小切口”基金撬動(dòng)“大循環(huán)”生態(tài)。
提升空間
1. 研發(fā)范式：從“項(xiàng)目—課題”向“平臺(tái)—生態(tài)”轉(zhuǎn)變，建立長(zhǎng)期、跨企業(yè)的“數(shù)據(jù)—算力—模型”共享機(jī)制。
2. 人才循環(huán)：推廣“科學(xué)家+工程師+投資人”的跟投制度，把科研人員薪酬與成果轉(zhuǎn)化收益深度捆綁；同時(shí)允許失敗、建立“容錯(cuò)采購(gòu)”和“免責(zé)清單”。
3. 基礎(chǔ)研究占比：目前央企R&D中基礎(chǔ)研究約4%，低于全國(guó)6%的平均水平，可借助國(guó)家實(shí)驗(yàn)室、高校“聯(lián)合資助”把比例提到8%以上。
4. 國(guó)際大科學(xué)計(jì)劃：由央企牽頭組織跨境專(zhuān)利池、標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)盟，把“自主可控”與“國(guó)際互認(rèn)”結(jié)合，避免“脫鉤”后的孤島化。
三. 央企推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的挑戰(zhàn)與應(yīng)對(duì)
主要挑戰(zhàn)
- 技術(shù)路線(xiàn)不確定：新能源技術(shù)迭代快（TOPCon、HJT、鈣鈦礦）、芯片先進(jìn)封裝方向多，巨額投資面臨“押錯(cuò)寶”風(fēng)險(xiǎn)。
- 民營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)者更靈活：在動(dòng)力電池、光伏組件、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)領(lǐng)域，民營(yíng)企業(yè)在成本、決策速度上占優(yōu)，央企容易“起大早、趕晚集”。
- 國(guó)際化阻力：歐美“友岸外包+碳關(guān)稅”，央企海外產(chǎn)業(yè)園、供應(yīng)鏈可能遭遇“次級(jí)制裁”或ESG壁壘。
- 內(nèi)部激勵(lì)不匹配：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)初期虧損大、周期長(zhǎng)，與傳統(tǒng)考核（利潤(rùn)、EVA）存在張力。
應(yīng)對(duì)策略
1. “孵投一體化”：把產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、資本公司、科研院所、基金四級(jí)主體串成“艦隊(duì)”，集團(tuán)做重資產(chǎn)、基金做輕資產(chǎn)，上市平臺(tái)做市值放大。
2. 場(chǎng)景+標(biāo)準(zhǔn)先行：發(fā)揮央企海量場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)（礦山、電網(wǎng)、港口、機(jī)場(chǎng)），先內(nèi)部驗(yàn)證再外溢，把標(biāo)準(zhǔn)輸出變成“護(hù)城河”。
3. 差異化考核：對(duì)戰(zhàn)略性新業(yè)務(wù)實(shí)行“單獨(dú)池子、單獨(dú)考核、單獨(dú)容錯(cuò)”，引入“里程碑+市值+技術(shù)成熟度”多維指標(biāo)。
4. 跨境綠色伙伴：與歐洲能源巨頭、日韓車(chē)企建立“碳中和伙伴”關(guān)系，用合資工廠、綠電溯源、碳足跡互認(rèn)對(duì)沖貿(mào)易壁壘。
5. 供應(yīng)鏈金融科技：依托區(qū)塊鏈應(yīng)收款、訂單貸，把中小供應(yīng)商納入央企信用體系，降低全鏈條融資成本。
四. 改革對(duì)核心競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)地位的作用，及未來(lái)改革方向
已見(jiàn)效領(lǐng)域
- 布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化：先后完成電力、船舶、化工、鋼鐵、裝備制造、稀土等戰(zhàn)略性重組，新央企“專(zhuān)業(yè)化整合”減少同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，提升全球議價(jià)權(quán)。
- 運(yùn)營(yíng)機(jī)制市場(chǎng)化：經(jīng)理層任期制契約化覆蓋率超96%，公開(kāi)招聘、股權(quán)激勵(lì)、項(xiàng)目跟投在科技型子企業(yè)全面推開(kāi)，推動(dòng)“管資本”為主的授權(quán)體制。
- 價(jià)值創(chuàng)造指標(biāo)化：引入“一利五率”考核（凈利潤(rùn)、ROE、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、研發(fā)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率），把資本市場(chǎng)語(yǔ)言?xún)?nèi)化為經(jīng)營(yíng)語(yǔ)言。
未來(lái)值得探索的改革
1. 集團(tuán)層面股權(quán)多元化：在物流、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色能源等領(lǐng)域，引入社保基金、主權(quán)財(cái)富基金、民營(yíng)龍頭作為戰(zhàn)略投資者，探索“黃金股+董事會(huì)多數(shù)”模式。
2. 市值管理制度化：把上市公司市值、ESG評(píng)級(jí)、品牌溢價(jià)納入負(fù)責(zé)人考核，建立“回購(gòu)+增持+股權(quán)激勵(lì)”組合工具箱。
3. “鏈長(zhǎng)制”治理：賦予“鏈長(zhǎng)”央企在標(biāo)準(zhǔn)制定、產(chǎn)能共享、數(shù)據(jù)接口上的規(guī)則權(quán)，同時(shí)建立反壟斷審查和利益補(bǔ)償機(jī)制，防止“鏈長(zhǎng)”變“鏈霸”。
4. 破產(chǎn)與退出常態(tài)化：對(duì)非主業(yè)、低效資產(chǎn)建立“類(lèi)破產(chǎn)”快速通道，用“專(zhuān)業(yè)平臺(tái)+并購(gòu)基金”實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重租、人員安置、債務(wù)重組。
5. 數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化：央企掌握海量生產(chǎn)、物流、能源、交通數(shù)據(jù)，可試點(diǎn)“數(shù)據(jù)信托”，把數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表、交易、分紅，形成新的權(quán)益融資工具。
五. 央企履行社會(huì)責(zé)任、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的拓展與深化
已有亮點(diǎn)
- 鄉(xiāng)村振興：累計(jì)投入和引進(jìn)幫扶資金超千億元，打造“產(chǎn)業(yè)+消費(fèi)+人才”三位一體模式。
- 穩(wěn)鏈保供：能源、交通、通信央企在疫情、極端天氣中承擔(dān)“壓艙石”角色。
- 綠色低碳：央企可再生能源裝機(jī)占比突破50%，率先發(fā)布碳達(dá)峰行動(dòng)方案。
可拓展方向
1. “雙碳”公共品：建設(shè)國(guó)家級(jí)的碳計(jì)量、碳足跡數(shù)據(jù)庫(kù)，向中小企業(yè)開(kāi)放，降低全社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型成本。
2. 區(qū)域戰(zhàn)略深耕：在京津冀、長(zhǎng)三角、成渝、東北全面振興中，央企可牽頭組建“城市更新基金”“工業(yè)上樓基金”，把基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、運(yùn)營(yíng)服務(wù)打包成一體化解決方案。
3. 應(yīng)急能力產(chǎn)業(yè)化：把救災(zāi)物資儲(chǔ)備、移動(dòng)儲(chǔ)能、應(yīng)急通信、高空無(wú)人機(jī)整合為“國(guó)家安全服務(wù)包”，平時(shí)服務(wù)市場(chǎng)、急時(shí)統(tǒng)一調(diào)度。
4. 養(yǎng)老與健康管理：利用閑置土地、醫(yī)院資源，打造“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合+數(shù)字健康”平臺(tái)，彌補(bǔ)地方政府公共服務(wù)缺口。
5. 全球發(fā)展倡議（GDI）：在“一帶一路”沿線(xiàn)建立“綠色能源+數(shù)字教育+醫(yī)療培訓(xùn)”綜合項(xiàng)目，把中國(guó)技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、公益結(jié)合，輸出“軟聯(lián)通”影響力。
小結(jié) “十四五”期間，央企通過(guò)“效率革命+創(chuàng)新突圍+改革攻堅(jiān)”三重驅(qū)動(dòng)，完成了從大到強(qiáng)的關(guān)鍵一躍。面向“十五五”，其核心任務(wù)是把積累的國(guó)家信用、資本實(shí)力、技術(shù)儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為“可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造”能力：一方面在原始創(chuàng)新、未來(lái)產(chǎn)業(yè)、全球標(biāo)準(zhǔn)上繼續(xù)突破；另一方面用市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化手段提升治理效能，最終實(shí)現(xiàn)“國(guó)家目標(biāo)實(shí)現(xiàn)、企業(yè)價(jià)值增值、社會(huì)福祉提升”的多贏。
