據(jù)港交所9月11日披露，不同集團通過港交所主板上市聆訊，中信證券、海通國際為聯(lián)席保薦人。
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*公眾號后臺回復(fù)“不同集團”獲取完整招股書。
據(jù)招股書，不同集團是一家專注于設(shè)計并銷售育兒產(chǎn)品的中國公司。公司的首個品牌BeBeBus創(chuàng)立于2019年，一直專注于服務(wù)中高端消費者，并已成長為中國育兒產(chǎn)品市場的知名品牌。
創(chuàng)立僅5年，BeBeBus便在中高端育兒產(chǎn)品市場中取得了強勢的市場地位。2024年，中高端育兒產(chǎn)品市場占整個育兒產(chǎn)品市場的份額為23.6%。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按GMV計，在中國中高端育兒產(chǎn)品市場中，BeBeBus在中國育兒產(chǎn)品品牌中排名第二，擁有4.2%的市場份額，凸顯了公司在市場的穩(wěn)固地位及強勁表現(xiàn)。
公司已經(jīng)建立一套行之有效的增長模式，即首先進(jìn)入嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床及餐椅等產(chǎn)品復(fù)雜、需求強勁和高客單價的育兒產(chǎn)品市場。該策略使公司的卓越產(chǎn)品及高端品牌形象迅速獲得目標(biāo)用戶的認(rèn)可，為向更廣泛的產(chǎn)品類別拓展奠定基礎(chǔ)。通過推出更多滿足各種育兒需求的產(chǎn)品類型，公司不僅實現(xiàn)了收入來源的多樣化，還進(jìn)一步增強了公司的品牌實力。
BeBeBus的育兒產(chǎn)品組合從最初的嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床、餐椅核心產(chǎn)品，逐步延展到親子出行、親子睡眠、親子喂養(yǎng)及衛(wèi)生護理四大關(guān)鍵場景。
招股書顯示，不同集團于整個往績記錄期間實現(xiàn)強勁的財務(wù)增長。公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月分別錄得收入5.07億元(人民幣，下同)、8.52億元、12.49億元、5.82億元及7.26億元。
同期，公司的毛利分別為2.42億元、4.27億元、6.29億元、2.92億元及3.59億元，毛利率為47.7%、50.2%、50.4%、50.2%及49.4%。
公司于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月的年/期內(nèi)經(jīng)調(diào)整純利（非香港財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）分別為980萬元、5920萬元及1.11億元、4490萬元及7800萬元。
此外，于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的EBITDA（非香港財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）分別為3340萬元、1.09億元、1.64億元、8000萬元及1.11億元，同期經(jīng)調(diào)整EBITDA（非香港財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）分別為3880萬元、1.16億元、1.91億元、8400萬元及1.28億元。
在往績記錄期間，嬰兒護理產(chǎn)品收入的大幅增長主要得益于公司豐富的產(chǎn)品，嬰兒護理產(chǎn)品SKU的數(shù)量從2022年的142個增至2023年的188個，并進(jìn)一步增至2024年的254個，以及截至2025年6月30日止六個月達(dá)到290個；
公司的銷售網(wǎng)絡(luò)擴大，分銷商及KA客戶運營的第三方門店數(shù)量從截至2022年12月31日的742家增至截至2023年12月31日的1,120家，并進(jìn)一步增至截至2024年12月31日的2,221家，以及截至2025年6月30日達(dá)到3,400家；
公司客戶群的增長，客戶數(shù)量從2022年的356,756人增至2023年的743,472人，并進(jìn)一步增至2024年的953,250人，以及截至2024年及2025年6月30日止六個月達(dá)到616,153人及656,711人；
及更高的客戶保留率，公司客戶的整體復(fù)購率從2022年的20.1%增至2023年的31.0%，并進(jìn)一步增至2024年的40.9%，以及從截至2024年6月30日止六個月的30.7%增至截至2025年6月30日止六個月的40.2%。
公司正戰(zhàn)略性地擴展嬰兒護理產(chǎn)品組合，以補充公司的耐用型育兒產(chǎn)品系列。盡管嬰兒護理產(chǎn)品的銷售額于往績記錄期間顯著增長，但這并不意味著公司的業(yè)務(wù)重心從耐用型育兒產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至消耗品。公司所有的產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)力，以支持公司提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的承諾，并推動長期增長。
于往績記錄期間，公司的絕大部分收入均來自中國。截至2025年6月30日，公司所有在線渠道擁有約350萬名會員。
不同集團的生產(chǎn)策略集中于將內(nèi)部生產(chǎn)與外包流程相結(jié)合，使公司能夠?qū)⒑诵纳a(chǎn)能力與成本效益和運營靈活性相統(tǒng)一。
為保持高效率并滿足嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，公司與一些值得信賴的第三方制造商就部分產(chǎn)品線展開合作。于往績記錄期間，公司自行生產(chǎn)所有兒童安全座椅及部分餐椅，同時將若干工序外包給第三方制造商。對于其他產(chǎn)品，如嬰兒推車、嬰兒床、嬰兒腰凳、嬰兒睡袋、枕頭、嬰兒護理產(chǎn)品及配件等，全部外包生產(chǎn)。
育兒產(chǎn)品的市場需求受兒童數(shù)量和更廣泛的經(jīng)濟形勢的影響，而這些因素又會影響該等產(chǎn)品的兒童年人均支出。在中國，新生兒人口從2020年的1200萬減少至2024年的約950萬，主要由于育齡婦女人數(shù)減少以及平均結(jié)婚和生育年齡不斷推遲。
盡管新生兒人口有所下降，但經(jīng)濟增長、社會福利改善（包括醫(yī)療、教育和育兒支持方面的改善）以及2021年推出的三胎政策等因素可能會鼓勵家庭生育孩子，從而有可能緩解新生兒人口的下降趨勢。從2025年至2029年，新生兒人口預(yù)計將維持在每年約800萬。
中國育兒產(chǎn)品市場正在經(jīng)歷持續(xù)的增長及轉(zhuǎn)型，發(fā)展空間較大。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2024年出生的中國每名新生兒從出生到五歲在耐用型育兒產(chǎn)品方面的估計平均支出為在美國所觀察到的支出水平的31.8%。
根據(jù)同一資料來源，2024年，中國每名零至五歲兒童在消費型育兒產(chǎn)品方面的平均年支出為美國支出水平的41.6%。該缺口，加上對育兒產(chǎn)品及更精細(xì)化育兒方法的日益偏好，正在為中國的中高端育兒產(chǎn)品市場帶來新機會。
盡管僅占整個育兒產(chǎn)品市場的一小部分，但根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國的中高端育兒產(chǎn)品市場由2020年的256億元增長至2024年的340億元，預(yù)計于2029年將達(dá)至509億元。隨著中國越來越多的家庭尋求高質(zhì)量的創(chuàng)新育兒解決方案，BeBeBus完全有能力引領(lǐng)這一轉(zhuǎn)變。公司對設(shè)計、功能及創(chuàng)新的關(guān)注與現(xiàn)代家庭日益增多的偏好契合，使公司能夠鞏固公司在中國的中高端育兒產(chǎn)品市場的地位。
不同集團的股東包括天圖投資、高榕創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投及泰康人壽等。
本次不同集團香港IPO募資金額計劃將用于以下用途：提升公司的生產(chǎn)能力；擴大公司于海外市場的影響力；用于公司的品牌活動及公司銷售網(wǎng)絡(luò)的擴大；用于研發(fā)新品；用作營運資金和一般企業(yè)用途。
