瑞財經 嚴明會 近日，浙商證券研報指出，三夫戶外25H1實現(xiàn)歸母凈利潤1682萬元（同比+106%），Q2歸母凈利潤415萬元（同比-46.4%）。
25H1收入雙位數(shù)增長，盈利能力改善。隨著秋冬新產品上市、新形象門店持續(xù)開拓，以及加盟體量壯大，X-BIONIC及獨家代理品牌下半年增速有望提速或保持。公司定增完成后將重點發(fā)力市場營銷，進一步提升X-BIONIC品牌知名度。公司全面轉型品牌運營，X-BIONIC勢頭強勁，獨家代理品牌多點開花；并且逐步收縮、加快清理戶外服務業(yè)務，有望減少利潤端拖累。
戶外鞋服賽道高景氣，公司在手品牌稀缺性強，收入體量成長有望帶動利潤逐步釋放，維持“買入”評級。
相關公司：三夫戶外sz002780,浙商證券sh601878
